8月5日銅晨會(huì)紀(jì)要【8.5 銅早會(huì)紀(jì)要】
宏觀方面：
1）美國7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加16.4萬，幾乎與預(yù)期一致；失業(yè)率保持在3.7%，接近50年低點(diǎn)；平均時(shí)薪同比增長3.2%，優(yōu)于預(yù)期。
2）前百強(qiáng)房企7月銷售規(guī)模環(huán)比降低29%，房企拿地節(jié)奏放緩，房地產(chǎn)政策全面收緊預(yù)期影響逐漸體現(xiàn)。隨著前期積壓市場需求陸續(xù)釋放完畢，后續(xù)置業(yè)需求明顯不濟(jì)，短期內(nèi)房地產(chǎn)市場調(diào)整信號(hào)已經(jīng)出現(xiàn)。
?
基本面：
1）銅精礦： 截止上周五，干凈礦現(xiàn)貨TC環(huán)比降0.5美元/噸，現(xiàn)貨銅精礦成交本周較為清淡，多數(shù)市場參與者表示冶煉廠三季度備庫基本結(jié)束，采購需求減弱，多處于觀望狀態(tài)。
2）廢銅：上周平均精廢價(jià)差1232元/噸，環(huán)比減少528元/噸。上周精廢價(jià)差回到千元左右，廢銅消費(fèi)繼續(xù)保持疲弱。但廢銅市場的清淡并非供給短缺造成的，2019年上半年中國進(jìn)口廢銅還增加約10萬金屬噸，廢銅市場的疲弱主要是由于銅終端消費(fèi)疲弱，同時(shí)銅價(jià)下跌導(dǎo)致廢銅實(shí)際流出量減少。
3）進(jìn)口銅：上周洋山銅溢價(jià)表現(xiàn)僵持隨后略有上漲。周初供需兩淡下市場價(jià)格繼續(xù)表現(xiàn)僵持。周四市場比價(jià)轉(zhuǎn)好，價(jià)格現(xiàn)上漲趨勢，至周五進(jìn)口出現(xiàn)小幅盈利，進(jìn)一步刺激進(jìn)口需求，市場報(bào)價(jià)全面上調(diào)，甚至出現(xiàn)惜售情緒。因市場貨源較少，短暫僵持過后買方被迫接受高價(jià)，外貿(mào)市場成交轉(zhuǎn)暖，均價(jià)上調(diào)2美元左右。?
4）庫存：8月2日LME銅庫存減1200噸至286600噸。上周上期所銅庫存環(huán)比增6782噸至155971噸。上周上海保稅區(qū)銅庫存環(huán)比減少1.4萬噸至38.35萬噸。自5月10日開始保稅區(qū)銅庫存連續(xù)減少已達(dá)13周，截止今日，已經(jīng)累計(jì)減少20.45萬噸。
5）現(xiàn)貨：現(xiàn)貨方面目前進(jìn)口比值有所修復(fù)，需警惕進(jìn)口銅進(jìn)入國內(nèi)市場，有望對目前高升水有所打壓。今日盤面價(jià)格大跌，持貨商挺價(jià)情緒在進(jìn)口銅未進(jìn)入國內(nèi)前依舊保持堅(jiān)挺，盤面低價(jià)有望提升市場活躍度。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨升水50-升水90元/噸。
?
銅價(jià)及預(yù)測：上周五內(nèi)外盤晚間下滑幅度較大，滬銅跳空低開低走，最低位跌至45760元/噸，跌幅達(dá)1.46%。滬銅指數(shù)持倉量大增3.5萬手，至64.2萬手，主要表現(xiàn)為空頭增倉。上周五盤面大跌主因美方再次威脅對中國進(jìn)口商品加征關(guān)稅，有色金屬聞聲大跌。目前主要受中美貿(mào)易不確定性加大影響，市場避險(xiǎn)情緒濃厚，同時(shí)美國公布的7月非農(nóng)數(shù)據(jù)略不及預(yù)期，市場進(jìn)一步猜測其9月進(jìn)一步降息的概率，全球經(jīng)濟(jì)疲弱趨勢進(jìn)一步延續(xù)，經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀疊加貿(mào)易摩擦，不利銅價(jià)走高。基本面目前仍維持相對清淡的現(xiàn)狀，對滬銅走高尚無明確支撐。目前滬銅收實(shí)體大陰柱，下方死守布林下軌，KDJ指標(biāo)利空下擴(kuò)，技術(shù)面利空明顯。預(yù)計(jì)今日倫銅5710-5770美元/噸，滬銅45700-46200元/噸。