在美國總統(tǒng)將鋼鐵和鋁進口關(guān)稅從25%翻倍至50%之后的幾天里，有色金屬市場參與者在6月2日至5日的一次行業(yè)活動中表達了對基本面變化的各種擔憂。

  從6月4日（加征關(guān)稅生效之日）到6月9日，美國中西部鋁溢價上漲了近15%，一些交易商和消費者表示，他們預(yù)計需求將受到破壞，盡管這種情況要到2025年10月左右才會出現(xiàn)。市場人士的其他常見觀點包括：對長期需求規(guī)劃的不確定性；對終端使用部門表現(xiàn)的分歧看法；對國內(nèi)供應(yīng)擴張速度的質(zhì)疑；以及全球貿(mào)易流動的變化。

  一位消費者表示，即使征收了進口關(guān)稅，美國仍將需要從其他國家采購材料。

  “這不會解決任何問題，”該人士在談到關(guān)稅時說，并補充說，“我們太依賴進口了?！?/span>

  由于市場參與者仍在觀望50%的關(guān)稅稅率是否會維持不變，整體的宏觀經(jīng)濟不確定性使得評估需求并據(jù)此進行采購變得愈發(fā)困難，市場人士稱。

  一位生產(chǎn)商表示：“明年的計劃將有所不同。我們將密切關(guān)注需求?！?/span>

  下半年不確定性

  上述消費者稱，在汽車和建筑行業(yè)可能出現(xiàn)需求破壞。目前人們對行業(yè)表現(xiàn)的看法各不相同：一位交易商提到，相對于汽車和易拉罐行業(yè)，航空航天行業(yè)表現(xiàn)更好，而上述同一位生產(chǎn)商也提到，電動汽車市場出現(xiàn)放緩。

  另一位生產(chǎn)商稱：“我們擔心汽車行業(yè)在2025年下半年將放緩?！?/span>

  市場人士稱，全球貿(mào)易政策的波動促使鋁的流動發(fā)生了一些變化。另一位消費者稱，來自南美的一些船只被取消，由于關(guān)稅提高令進口原材料的風險上升。與此同時，第一位生產(chǎn)商表示，由于加拿大需求強勁，他們向美國出口的材料很少。另一位交易商說，加拿大的貨物正在運往墨西哥和歐洲。

  雖然鋁制造商阿聯(lián)酋全球鋁業(yè)公司（Emirates Global Aluminum）最近宣布投資40億美元在美國俄克拉荷馬州建造一座原鋁冶煉廠，但許多消費者對該設(shè)施能否實現(xiàn)表示懷疑。第三位消費者表示，目前尚未簽署能源協(xié)議，因此該設(shè)施的能源需求將面臨激烈競爭。

  “我不相信會發(fā)生這種情況，”第三位貿(mào)易商在談到EGA在未來6個月內(nèi)達成協(xié)議時表示?！跋滦酗L險很大?！?/span>

  鋁鏈價格趨勢

  中西部鋁溢價在6月2日首次觸及每磅44.05美分的紀錄高位，之后在6月3日-6日連續(xù)升至新高。6月6日的估價為較LME均價每磅溢價68美分，交付至中西部，這是最新的紀錄高位，溢價之后在6月9日回落至每磅67美分。

  目前的溢價水平是2025年初時的將近三倍：1月2日，Platts估計中西部溢價為每磅23.35美分。

  Platts數(shù)據(jù)顯示，從5月30日-6月6日，中西部溢價上漲了超過75%。在6月2日至6日的一周內(nèi)，在關(guān)稅上調(diào)的消息傳出后，我們聽到的指示性價格持續(xù)看漲；一些替換成本值在理論上高達每磅76美分。

  市場參與者表示，另一個可能削弱P1020需求的因素是，由于許多消費者退出現(xiàn)貨市場，過去幾個月廢料供應(yīng)有所松動。一位廢金屬交易商稱，中西部溢價的交易價格的變動對廢金屬市場的供應(yīng)起到了重要作用。

  在6月初，廢舊鋁罐(UBCs)的報價最低為Platts美國鋁交易價的60%，而上個月為80%。

  歐洲鋁業(yè)協(xié)會（European aluminum Association） 6月4日表示，這種制造鋁的材料不像其他鋁產(chǎn)品那樣需要繳納同樣的關(guān)稅，這引發(fā)了人們對歐洲鋁廢料加速流出的擔憂。美國鋁業(yè)協(xié)會在6月5日的一份聲明中表示，對鋁進口征收50%的關(guān)稅將損害美國鋁業(yè)。

  在美國實施對等關(guān)稅后，歐盟委員會目前正在考慮的對策之一是，可能對運往美國的鋁廢料和廢料征收出口費。

  歐洲鋁業(yè)總干事Paul Voss表示：“歐盟需要引入適用于所有目的地（而不僅僅是美國）的出口費，以阻止廢料流出，并確保獲得關(guān)鍵的二手原材料?！?/span>