2025年5月13日，銅陵有色披露接待調(diào)研公告，公司于5月12日接待銅陵有色2024年度業(yè)績說明會采用網(wǎng)絡(luò)遠(yuǎn)程方式進(jìn)行,面向全體投資者1家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

據(jù)了解：

2024 年，銅陵有色面對多種困難挑戰(zhàn)，取得較好成績。其生產(chǎn)自產(chǎn)銅精礦含銅等多類產(chǎn)品，較好完成全年生產(chǎn)任務(wù)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 1455.31 億元，同比增長 5.88%，凈利潤同比也有增長。在管理上，安全環(huán)保、企業(yè)發(fā)展、科技創(chuàng)新、改革創(chuàng)新、精細(xì)管理、社會責(zé)任等方面均有成效。

2024 年，銅消費(fèi)維持高景氣度但銅價高位波動，銅礦供應(yīng)偏緊致冶煉現(xiàn)貨加工費(fèi)大幅下滑，銅材加工穩(wěn)中有進(jìn)且供需現(xiàn)結(jié)構(gòu)性波動。未來，銅需求預(yù)期長期向好但短期存在擾動，銅精礦供應(yīng)緊張、進(jìn)口礦加工費(fèi)下行壓力大，銅材加工行業(yè)正向高端化制造與綠色可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)型升級。

2025 年，銅陵有色安排了生產(chǎn)經(jīng)營計劃，包括各類產(chǎn)品的目標(biāo)產(chǎn)量。將堅持固本強(qiáng)基鞏固主業(yè)優(yōu)勢，堅持可持續(xù)發(fā)展強(qiáng)化組織建設(shè)和基礎(chǔ)管理，堅持提升公司投資價值做好市值管理工作。

調(diào)研詳情如下：

一、公司生產(chǎn)經(jīng)營情況介紹

各位投資者大家好!2024 年度,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升向好,銅消費(fèi)需求持續(xù)增長,行業(yè)無序競爭和擴(kuò)張加劇,公司上下積極應(yīng)對銅價高位波動、現(xiàn)貨加工費(fèi)下跌、厄瓜多爾電力供應(yīng)短缺等困難和挑戰(zhàn),綜合施策,緊緊圍繞年度方針目標(biāo),科學(xué)組織生產(chǎn)經(jīng)營,深入開展增產(chǎn)增效活動,各項工作取得較好成績。

(一)2024 年公司生產(chǎn)經(jīng)營管理情況

1.生產(chǎn)情況

2024 年度,公司生產(chǎn)自產(chǎn)銅精礦含銅 15.52 萬噸;陰極銅 176.80 萬噸;銅加工材41.58 萬噸;硫酸535.96萬噸;黃金 22.91噸;白銀 547.67 噸;鐵精礦39.36 萬噸;硫精礦44.73 萬噸,較好完成全年生產(chǎn)任務(wù)。

2.經(jīng)營情況

2024 年度,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 1,455.31 億元,同比增長5.88%;利潤總額 55.08 億元,同比增長 2.15%;歸屬于母公司所有者的凈利潤 28.09億元,同比增長 4.05%。

3.管理情況

(1)安全環(huán)保抓出新成效。公司貫徹落實(shí)"兩辦意見""八條硬措施"等要求,加強(qiáng)礦山安全管理。持續(xù)開展安全環(huán)保主題活動。抓好"職工違章,干部反省"等特色工作,提升安環(huán)文化軟實(shí)力。全面推進(jìn)"安全管家""環(huán)保管家"落地見效,開展隱患排查整治。報告期內(nèi)沒有發(fā)生國家、省、市級長江經(jīng)濟(jì)帶生態(tài)環(huán)境警示片問題,沒有受到生態(tài)環(huán)境保護(hù)行政處罰。公司再度實(shí)現(xiàn)安全"零工亡"、環(huán)保"零事件"目標(biāo)。加快綠色低碳發(fā)展,全年新增光伏發(fā)電項目并網(wǎng)2個,光伏年發(fā)電超過1200萬千瓦時;購入綠電超過 1.12 億千瓦時,碳排放同比下降 2.02%。提升碳資產(chǎn)管理能力,碳排放配額盈余超 20.7萬噸。

(2)企業(yè)發(fā)展再添新動能。全年固定資產(chǎn)投資同比增長30.65%。銅冠銅箔年產(chǎn) 1.5 萬噸鋰電箔擴(kuò)建項目等一批項目先后建成;金冠銅業(yè)協(xié)同處置廢電路板及含銅貴多基固廢清潔生產(chǎn)項目具備對接條件;米拉多二期工程、金新銅業(yè)銅基新材料等項目按計劃有序推進(jìn)。有色智聯(lián)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺能力持續(xù)提升。推進(jìn)司庫體系、金新銅業(yè)智能工廠等信息化項目建設(shè)。深化試點(diǎn)單位5G融合應(yīng)用。金冠銅業(yè) 5G+智能工廠入選國家 5G工廠名錄,金隆銅業(yè)獲評安徽省 5G+綠色銅冶煉全流程智能工廠。開展"機(jī)械化換人、自動化減人"專項行動,促進(jìn)"減員、增安、提效"。

(3)科技創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)新跨越。公司實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略,全年研發(fā)投入 46.8億元,同比增長 12.38%。不斷強(qiáng)化自主創(chuàng)新能力建設(shè),運(yùn)營好 2 個產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究院,建設(shè)好 2 個重點(diǎn)實(shí)驗室,組織實(shí)施重點(diǎn)科技項目 334 項。聚力關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān),完成 5G通訊用RTF3 型電子銅箔關(guān)鍵工藝技術(shù)等研究項目。強(qiáng)化科技獎項申報和成果轉(zhuǎn)化,全年榮獲省部級科技成果獎 9 項,其中一等獎 6項、二等獎 3項;獲授權(quán)受理專利 329件,其中發(fā)明專利 269件。發(fā)布國家、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 4 項。加強(qiáng)品牌建設(shè),做好品牌推廣,公司榮獲上海黃金交易所"2024 年度最佳可提供金錠、銀錠企業(yè)"稱號,金冠銅業(yè)生產(chǎn)的"TG-JG"牌A級銅(二期)成功在上海期貨交易所注冊,金隆銅業(yè)生產(chǎn)的"銅冠牌"銀錠獲評"2024 年全國用戶最喜愛的白銀品牌","金豚"牌電解銅也進(jìn)入SMM 1#電解銅主流品牌。

(4)改革創(chuàng)新邁出新步伐。公司推深做實(shí)國企改革深化提升行動,各項目標(biāo)進(jìn)度符合預(yù)期。持續(xù)開展創(chuàng)建世界一流企業(yè)專項行動和對標(biāo)世界一流企業(yè)價值創(chuàng)造行動。銅冠銅箔在國務(wù)院國資委國企改革"雙百企業(yè)"專項評估中再獲標(biāo)桿等級。有序推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域改革,加快推動金冠銅業(yè)、金新銅業(yè)、冬瓜山銅礦等試點(diǎn)單位組織機(jī)構(gòu)改革,精簡機(jī)構(gòu),強(qiáng)化定崗定編,優(yōu)化人員組合,提高運(yùn)營效率。加快"兩非""兩資"處置。搶抓大規(guī)模設(shè)備更新等政策機(jī)遇,加強(qiáng)政策研究與利用,積極爭取政策性收益。

(5)精細(xì)管理得到新提升。公司開展節(jié)能技改,提高新能源利用率,全年節(jié)電超過3500萬千瓦時。堅持把風(fēng)險防控放在突出位置,梳理排查各類風(fēng)險隱患,分層次落實(shí)防控措施,確保重大風(fēng)險得到有效防控。拓寬進(jìn)口原料采購渠道,加大高收益混合礦種采購力度,加強(qiáng)資源內(nèi)部調(diào)配,全力保障原料供應(yīng)。調(diào)整硫酸銷售策略,與國內(nèi)重要客戶簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,首次實(shí)現(xiàn)硫酸直銷出口,確保市場緊急狀態(tài)下銷售渠道暢通。完善物資采購體系建設(shè),確保物資供應(yīng)安全高效。樹牢底線思維,切實(shí)管控好匯率、期貨頭寸、應(yīng)收賬款、資金鏈和客戶資信等風(fēng)險。加強(qiáng)合規(guī)體系建設(shè),培育良好合規(guī)文化。加強(qiáng)上市公司治理,公司信息披露工作蟬聯(lián)"A"級。

(6)社會責(zé)任彰顯新形象。公司繼續(xù)在抗洪救災(zāi)、鄉(xiāng)村振興、助學(xué)助教等領(lǐng)域組織實(shí)施公益支持。在中南大學(xué)、安徽大學(xué)設(shè)立的"銅冠獎學(xué)金""銅陵有色助學(xué)金"持續(xù)規(guī)范運(yùn)行,利用基金增值發(fā)放 43.4萬元,86名在校大學(xué)生受益。消費(fèi)幫扶工作取得積極成效,消費(fèi)幫扶采購農(nóng)產(chǎn)品總金額 1353.89 萬元。公司堅持維護(hù)股東利益,給予投資者持續(xù)現(xiàn)金分紅回報,派發(fā)現(xiàn)金紅利 10.13億元。連續(xù)第二年入選國務(wù)院國資委發(fā)布的"國有企業(yè)上市公司ESG·先鋒 100 指數(shù)";成功入選中央廣播電視總臺《長三角ESG行動報告》中的"中國ESG上市公司長三角先鋒 50(2024)"榜單。公司申報的鄉(xiāng)村振興案例榮獲中國上市公司協(xié)會"2024 年上市公司鄉(xiāng)村振興優(yōu)秀實(shí)踐案例"。

(二)2024 年公司所處行業(yè)情況

1.銅消費(fèi)維持高景氣度,銅價高位波動

2024年銅消費(fèi)需求持續(xù)增長,據(jù)ICSG統(tǒng)計,2024年全球精煉銅消費(fèi)量增速為 2.9%,中國仍是全球銅消費(fèi)的核心驅(qū)動者。電力行業(yè)是國內(nèi)銅消費(fèi)的主力,主要受益于特高壓輸電、電網(wǎng)改造的加速推進(jìn)。新能源汽車產(chǎn)業(yè)的高速增長成為銅消費(fèi)領(lǐng)域最大的增量,中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示,2024 年國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量同比增速均超 34%,進(jìn)一步拉動銅箔、銅線等細(xì)分品類需求。全球綠色轉(zhuǎn)型背景下,光伏、風(fēng)電等可再生能源基礎(chǔ)設(shè)施中用銅需求持續(xù)攀升。與地產(chǎn)建材相關(guān)的用銅需求持續(xù)低迷,但 2024 年地產(chǎn)領(lǐng)域下行壓力減弱,拖累效應(yīng)有所緩解。家電領(lǐng)域受益于消費(fèi)補(bǔ)貼政策及出口回暖,銅材需求保持韌性。2024 年,銅價經(jīng)歷了較劇烈的波動,上半年銅價突破歷史新高,隨后沖高回落,整體中樞價格同比抬升。全年銅價在 67,830元/噸到 88,940元/噸之間波動,現(xiàn)貨均價為 74,904元/噸,同比上漲9.7%。

2.銅礦供應(yīng)偏緊,冶煉現(xiàn)貨加工費(fèi)大幅下滑

根據(jù)USGS(美國地質(zhì)調(diào)查局)統(tǒng)計數(shù)據(jù),2024 年全球銅產(chǎn)量為2,300 萬噸,同比增長1.77%,總體相對平穩(wěn)。但全球銅冶煉格局發(fā)生重大變化,中國以外的地區(qū),如印度、印尼和剛果等多個國家啟動或增加了新的銅冶煉產(chǎn)能,使全球冶煉產(chǎn)能增加 160 萬噸。相對于冶煉產(chǎn)能的增長,銅礦供應(yīng)偏緊,導(dǎo)致冶煉廠銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)大幅下跌。

3.銅材加工穩(wěn)中有進(jìn),供需呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性波動

根據(jù)中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù),2024 年中國銅加工材綜合產(chǎn)量為 2,125 萬噸,比上年增長 1.9%。行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整顯著,傳統(tǒng)黃銅產(chǎn)品需求因地產(chǎn)建材領(lǐng)域低迷而萎縮,而紫銅類產(chǎn)品(如紫銅帶、銅箔)因新能源汽車、儲能、光伏、電力電子等新興領(lǐng)域需求激增,形成"黃減紫增"格局。技術(shù)創(chuàng)新成為關(guān)鍵驅(qū)動力,如高精度無氧銅帶、極低輪廓電子銅箔等技術(shù)突破,推動高端應(yīng)用領(lǐng)域發(fā)展。

(三)行業(yè)發(fā)展趨勢

1.銅需求預(yù)期短期擾動不改長期增長趨勢

銅作為全球最重要的工業(yè)金屬之一,其市場需求與全球經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。2025 年 4 月美國關(guān)稅政策直接沖擊全球市場,增加了市場對全球經(jīng)濟(jì)增長受遏制的擔(dān)憂。作為關(guān)鍵工業(yè)原材料的銅,如果全球貿(mào)易疲軟與經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期放緩導(dǎo)致工業(yè)需求降低,其需求亦將隨之降低。但是,中國作為全球最大的銅消費(fèi)國,2025年GDP增速目標(biāo)為5.0%左右,并將繼續(xù)實(shí)施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,使得國內(nèi)下游需求預(yù)期相對穩(wěn)定。在未來能源轉(zhuǎn)型與人工智能發(fā)展浪潮下,隨著銅的應(yīng)用愈發(fā)廣泛,銅市場仍存在較大增長潛力。首先是數(shù)據(jù)中心建設(shè)。云計算、大數(shù)據(jù)和人工智能等技術(shù)推動全球數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速推進(jìn),大型數(shù)據(jù)中心的建設(shè)需求急劇上升,大量的銅用于電力傳輸、存儲和散熱系統(tǒng)。其次是可再生能源領(lǐng)域。隨著全球?qū)μ贾泻湍繕?biāo)的推進(jìn),清潔能源技術(shù),如風(fēng)電、光伏、儲能等,正在迅速發(fā)展,不斷推升銅的消費(fèi)量。最后,新能源汽車的快速發(fā)展也成為銅需求的重要驅(qū)動力。根據(jù)國際銅業(yè)協(xié)會研究數(shù)據(jù),傳統(tǒng)燃油車平均耗銅量為 20公斤左右,而新能源汽車的單車耗銅量是傳統(tǒng)燃油車的4 倍以上。中汽協(xié)預(yù)計,2025 年國內(nèi)新能源車銷量將沖擊 1600萬輛,同比增長 24.4%。

2.銅精礦供應(yīng)緊張,進(jìn)口礦加工費(fèi)下行壓力大

全球銅礦品位下降、資源限制、地緣政治沖突等因素使得銅礦稀缺性逐漸凸顯,銅精礦供應(yīng)較為緊張。盡管隨著技術(shù)進(jìn)步和勘探能力的提升,新礦源的發(fā)現(xiàn)和開發(fā)速度也在加快,能夠有效緩解潛在的供給瓶頸,但短時間內(nèi)全球銅精礦供應(yīng)預(yù)計增量有限。相對于銅冶煉產(chǎn)能的增長,銅精礦供應(yīng)面臨較大缺口,冶煉廠競爭加劇,進(jìn)口礦加工費(fèi)下行壓力大,冶煉廠利潤承壓。

3.銅材加工行業(yè)正加速向高端化制造與綠色可持續(xù)發(fā)展方向轉(zhuǎn)型升級

國家《"十四五"原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》強(qiáng)調(diào),通過做精高端材料產(chǎn)業(yè)鏈、推動供給端結(jié)構(gòu)性升級、強(qiáng)化綠色制造體系構(gòu)建等舉措,實(shí)現(xiàn)原材料工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)。在政策引導(dǎo)與市場需求雙重驅(qū)動下,行業(yè)頭部企業(yè)正加快實(shí)施工藝革新與智能制造改造,推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高性能、高附加值、綠色化方向升級,市場份額將進(jìn)一步向技術(shù)領(lǐng)先、綠色生產(chǎn)能力突出的優(yōu)勢企業(yè)集中。

(四)2025 年公司生產(chǎn)經(jīng)營計劃安排

自產(chǎn)銅精礦含銅 19.49 萬噸,陰極銅 189.6 萬噸(其中擬安排分公司金新銅業(yè)生產(chǎn)陰極銅 18.6萬噸,其具體生產(chǎn)安排依據(jù)綠色智能銅基新材料產(chǎn)業(yè)園一體化項目具體投產(chǎn)情況而定),銅加工材 43.05萬噸,黃金 19.13 噸,白銀542噸,硫酸596.1 萬噸,鐵精礦(60%)35.3萬噸,硫精礦(35%)30.5萬噸。

1.堅持固本強(qiáng)基,鞏固主業(yè)優(yōu)勢

2025 年公司繼續(xù)堅持"穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)"的經(jīng)營策略,實(shí)施提質(zhì)擴(kuò)量增效行動,在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)"兩端發(fā)力",產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化,持續(xù)鞏固和提升公司核心競爭力。礦山開采方面,統(tǒng)籌境內(nèi)外下屬公司礦產(chǎn)資源,乘勢而為,開展礦銅創(chuàng)高產(chǎn)勞賽活動,搶抓銅價處于相對高位的有利機(jī)遇,開足馬力、多干多超,為公司發(fā)展多作貢獻(xiàn)。一是米拉多銅礦要高效組織生產(chǎn),確保一期工程滿產(chǎn)多產(chǎn),二期工程盡早建成投產(chǎn),力爭全年生產(chǎn)銅精礦含銅超 15 萬噸,發(fā)揮穩(wěn)增長頂梁柱作用;二是冬瓜山銅礦、廬江礦業(yè)、安慶銅礦等國內(nèi)主力礦山,要克服困難、加強(qiáng)管理、提高效率,超額完成生產(chǎn)任務(wù);三是激發(fā)組織活力,以動態(tài)激勵機(jī)制推動高效能團(tuán)隊建設(shè)。冶煉方面,圍繞"成本領(lǐng)先"戰(zhàn)略,深化推進(jìn)"提質(zhì)增效、降本挖潛",著力提升運(yùn)營效率與成本管控能力,持續(xù)增強(qiáng)市場競爭力。一是金隆銅業(yè)、金冠銅業(yè)、金通銅業(yè)等要迎難而上,積極應(yīng)對加工費(fèi)大幅下降的市場巨變,深入降本增效,提升先進(jìn)工藝技術(shù)和綠色工藝水平,穩(wěn)定做好陰極銅等主產(chǎn)品生產(chǎn)和資源綜合回收,提高市場競爭力。二是密切關(guān)注硫酸市場價格走勢,并采取相應(yīng)的風(fēng)險管理措施,確保在價格波動中保持穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營。三是瞄準(zhǔn)智改數(shù)轉(zhuǎn),持續(xù)推進(jìn)"機(jī)械化換人、自動化減人",打造"黑燈工廠"、智能工廠。銅材加工方面,以新技術(shù)、新興市場發(fā)展為契機(jī),大力發(fā)展以銅基新材料為主的新材料產(chǎn)業(yè),推動產(chǎn)業(yè)價值鏈向高端化躍升。一是各單位要堅持市場導(dǎo)向,提高產(chǎn)成品品質(zhì),滿足客戶新需求,多創(chuàng)效益;二是在保證產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定的基礎(chǔ)上,繼續(xù)加強(qiáng)資源集約配置,提升生產(chǎn)運(yùn)營效能;三是繼續(xù)圍繞新技術(shù)、新興市場等領(lǐng)域,以科技創(chuàng)新引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新,加快推出含新量、含綠量、含金量高的新產(chǎn)品,鞏固擴(kuò)大市場份額。

2.堅持可持續(xù)發(fā)展,強(qiáng)化組織建設(shè)和基礎(chǔ)管理

一是完善管理體制機(jī)制,合理設(shè)置機(jī)構(gòu)、崗位,確保組織健全、運(yùn)行高效;二是加強(qiáng)團(tuán)隊建設(shè)。加大人才引進(jìn)力度,注重人才培養(yǎng)和人才梯隊建設(shè),完善績效評定和激勵機(jī)制,激發(fā)員工的工作積極性和創(chuàng)造力;三是強(qiáng)化預(yù)算和資金統(tǒng)籌管理,提升業(yè)財一體化程度,提高資金運(yùn)營效率;四是強(qiáng)化海外資產(chǎn)管理,定期開展境外資產(chǎn)安全評估,重點(diǎn)加強(qiáng)匯率風(fēng)險管理;五是加強(qiáng)內(nèi)控管理,完善制度體系,強(qiáng)化內(nèi)部審計,控制合規(guī)風(fēng)險;六是加強(qiáng)安全與環(huán)保管理,深化ESG治理,完善環(huán)境風(fēng)險防控機(jī)制,推進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型,履行生態(tài)保護(hù)責(zé)任,踐行綠色可持續(xù)發(fā)展理念。

3.堅持提升公司投資價值,做好市值管理工作

一是通過優(yōu)化資源配置推動業(yè)務(wù)整合,持續(xù)做好主業(yè),實(shí)現(xiàn)公司內(nèi)在價值的持續(xù)增長,為提升市值奠定基礎(chǔ);二是落實(shí)國家礦產(chǎn)資源增儲上產(chǎn)戰(zhàn)略,搶抓新一輪找礦突破行動機(jī)遇,實(shí)施礦產(chǎn)資源發(fā)展戰(zhàn)略,盤活存量資源,擴(kuò)大增量資源,努力擺脫發(fā)展瓶頸,增強(qiáng)業(yè)績增長動力;三是結(jié)合公司業(yè)績及經(jīng)營需要,做好合理的分紅規(guī)劃,努力回報投資者;四是持續(xù)落實(shí)股份回購工作,積極維護(hù)公司價值和廣大投資者的利益;五是嚴(yán)守市值管理紅線底線,強(qiáng)化合規(guī)管理和內(nèi)部控制,防范各類風(fēng)險。未來,公司經(jīng)營團(tuán)隊和全體員工將把握新階段,奮進(jìn)新征程,展現(xiàn)新姿態(tài),全面完成 2025年各項目標(biāo)任務(wù),為上市公司的高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量!

二、問答環(huán)節(jié)

1.【查詢-004】高管您好,請問您如何看待行業(yè)未來的發(fā)展前景?謝謝。

答:您好,感謝您對本公司的關(guān)注。公司預(yù)計行業(yè)未來發(fā)展趨勢如下:(一)預(yù)計銅需求具有長期增長趨勢。在未來能源轉(zhuǎn)型與人工智能發(fā)展浪潮下,隨著銅的應(yīng)用愈發(fā)廣泛,銅市場仍存在較大增長潛力。首先是數(shù)據(jù)中心建設(shè)。大型數(shù)據(jù)中心的建設(shè)需求急劇上升,大量的銅用于電力傳輸、存儲和散熱系統(tǒng)。其次是可再生能源領(lǐng)域。清潔能源技術(shù)正在迅速發(fā)展,如風(fēng)電、光伏、儲能等,不斷推升銅的消費(fèi)量。最后,新能源汽車的快速發(fā)展也成為銅需求的重要驅(qū)動力。(二)銅精礦供應(yīng)緊張,進(jìn)口礦加工費(fèi)下行壓力大。全球銅礦品位下降、資源限制、地緣政治沖突等因素使得銅礦稀缺性逐漸凸顯,銅精礦供應(yīng)較為緊張。相對于銅冶煉產(chǎn)能的增長,銅精礦供應(yīng)面臨較大缺口,冶煉廠競爭加劇,進(jìn)口礦加工費(fèi)下行壓力大,冶煉廠利潤承壓。(三)銅材加工行業(yè)正加速向高端化制造與綠色可持續(xù)發(fā)展方向轉(zhuǎn)型升級。在政策引導(dǎo)與市場需求雙重驅(qū)動下,行業(yè)頭部企業(yè)正加快實(shí)施工藝革新與智能制造改造,推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高性能、高附加值、綠色化方向升級,市場份額將進(jìn)一步向技術(shù)領(lǐng)先、綠色生產(chǎn)能力突出的優(yōu)勢企業(yè)集中。

2.【查詢-003】高管您好,能否請您介紹一下本期行業(yè)整體和行業(yè)內(nèi)其他主要企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)?謝謝。

答:您好,感謝您對本公司的關(guān)注。(一)2024 年公司所處行業(yè)情況如下:1.銅消費(fèi)維持高景氣度,銅價高位波動。2024 年銅消費(fèi)需求持續(xù)增長,據(jù)ICSG統(tǒng)計,2024 年全球精煉銅消費(fèi)量增速為2.9%,中國仍是全球銅消費(fèi)的核心驅(qū)動者。電力行業(yè)是國內(nèi)銅消費(fèi)的主力,主要受益于特高壓輸電、電網(wǎng)改造的加速推進(jìn)。新能源汽車產(chǎn)業(yè)的高速增長成為銅消費(fèi)領(lǐng)域最大的增量。全球綠色轉(zhuǎn)型背景下,光伏、風(fēng)電等可再生能源基礎(chǔ)設(shè)施中用銅需求持續(xù)攀升。家電領(lǐng)域受益于消費(fèi)補(bǔ)貼政策及出口回暖,銅材需求保持韌性。2.銅礦供應(yīng)偏緊,冶煉現(xiàn)貨加工費(fèi)大幅下滑。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù),2024 年全球銅產(chǎn)量為 2,300 萬噸,同比增長 1.77%,總體相對平穩(wěn)。但全球銅冶煉格局發(fā)生重大變化,中國以外的地區(qū),如印度、印尼和剛果等多個國家啟動或增加了新的銅冶煉產(chǎn)能,使全球冶煉產(chǎn)能增加 160 萬噸。相對于冶煉產(chǎn)能的增長,銅礦供應(yīng)偏緊,導(dǎo)致冶煉廠銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)大幅下跌。3.銅材加工穩(wěn)中有進(jìn),供需呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性波動。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù),2024 年中國銅加工材綜合產(chǎn)量為 2,125 萬噸,比上年增長 1.9%。行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整顯著,傳統(tǒng)黃銅產(chǎn)品需求因地產(chǎn)建材領(lǐng)域低迷而萎縮,而紫銅類產(chǎn)品(如紫銅帶、銅箔)因新能源汽車、儲能、光伏、電力電子等新興領(lǐng)域需求激增,形成"黃減紫增"格局。技術(shù)創(chuàng)新成為關(guān)鍵驅(qū)動力,如高精度無氧銅帶、極低輪廓電子銅箔等技術(shù)突破,推動高端應(yīng)用領(lǐng)域發(fā)展。(二)行業(yè)其他企業(yè)業(yè)績情況請查閱相關(guān)企業(yè)公告,如江西銅業(yè)、云南銅業(yè)等。

3.我提幾個問題:

1、米拉多二期是否能按時在 6月正式投產(chǎn),如果不是具體在什么時候;2、米拉多二期投產(chǎn)后,成本能否出現(xiàn)當(dāng)時規(guī)劃的下降 20%左右;3、大股東層面是否還有銅礦資源,大概多大量,長期是否能注入上市公司

答:您好,感謝您對本公司的關(guān)注。(一)按目前二期工程建設(shè)進(jìn)度狀況,預(yù)計 2025年6月米拉多銅礦具備試生產(chǎn)條件,具體投產(chǎn)情況請以公司信息披露為準(zhǔn);(二)二期項目按規(guī)劃達(dá)產(chǎn)達(dá)標(biāo)后,預(yù)計固定成本將會有一定攤薄,具體成本情況請關(guān)注公司定期報告;(三)公司未來如果有資產(chǎn)注入計劃,將按相關(guān)規(guī)定及時履行信息披露義務(wù)。

4.【查詢-002】高管您好,請問貴公司未來盈利增長的主要驅(qū)動因素有哪些?謝謝。

答:您好,感謝您對本公司的關(guān)注。公司未來盈利增長的主要驅(qū)動因素有以下幾點(diǎn):(一)規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢。公司為國內(nèi)主要陰極銅生產(chǎn)企業(yè)和銅箔生產(chǎn)企業(yè),在銅礦采選、銅冶煉及銅箔加工等領(lǐng)域有著深厚的技術(shù)積累。公司是國內(nèi)最大的陰極銅生產(chǎn)企業(yè)之一,陰極銅年產(chǎn)能超 170 萬噸。(二)科技與人才優(yōu)勢。緊跟國際科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢,瞄準(zhǔn)世界領(lǐng)先水平,聚焦銅基新材料、新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),公司取得了一大批科技創(chuàng)新成果,為公司持續(xù)快速發(fā)展提供了強(qiáng)有力的技術(shù)支撐。(三)交通和區(qū)位優(yōu)勢。公司地處華東長三角地區(qū)城市群,江海港口、高速公路、鐵路干線等交通網(wǎng)絡(luò)暢達(dá)。從國外進(jìn)口銅精砂到南通港等沿江港口卸貨后沿長江水運(yùn)到公司,運(yùn)輸成本處于相對優(yōu)勢。華東地區(qū)經(jīng)濟(jì)總量大,銅消費(fèi)量占全國用銅量的三分之一以上,公司在銷售市場具有較強(qiáng)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。長三角一體化發(fā)展等國家戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn),為公司業(yè)務(wù)發(fā)展提供了新機(jī)遇。(四)完整的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。公司銅產(chǎn)業(yè)集采礦、選礦、冶煉、加工于一體,體系完整,產(chǎn)業(yè)鏈得到橫向拓展、縱向延伸。

5.【查詢-001】高管您好,請問貴公司本期財務(wù)報告中,盈利表現(xiàn)如何?謝謝。

答:您好,感謝您對本公司的關(guān)注。2024 年度,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 1,455.31 億元,同比增長 5.88%;歸屬于母公司所有者的凈利潤 28.09 億元,同比增長 4.05%。2025 年第一季度,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 352.22 億元,同比增長 7.65%;歸屬于母公司所有者的凈利潤 11.29億元,同比增長2.93%。