本周（10月7日—12日），西本資訊監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止10月12日，全國(guó)69個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3998元/噸，周環(huán)比下跌20元；高線HPB300φ6.5mm為4169元/噸，周環(huán)比下跌29元。
本期，全國(guó)各地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格高位震蕩：其中，北方市場(chǎng)起伏，鋼廠跟進(jìn)；南方期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)，波動(dòng)頻繁。本周西本鋼材指數(shù)小跌，成本指數(shù)上抬，顯示長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)空間收縮；本周螺紋鋼期貨主力合約震蕩加劇，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)有示范作用。（下圖為紅色線條為鋼材指數(shù)，黃色線條為成本指數(shù)）
期貨方面，本周黑色系主力合約上躥下跳。其中，熱卷2501合約周五夜盤收在3661元，環(huán)比節(jié)前3511元上漲150元；螺紋鋼2501合約周五夜盤收在3520元/噸，環(huán)比節(jié)前3401元上漲119元；從全周走勢(shì)情況看，原料端區(qū)間起落，成材端高位受阻。
回首本期，消息面更多利好，原料價(jià)格回升，螺紋現(xiàn)貨高位調(diào)整，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢(shì)如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)，再具體分析。
一、上海市場(chǎng)分析
據(jù)西本資訊監(jiān)測(cè)庫(kù)存數(shù)據(jù)：截至10月10日，滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為24.87萬(wàn)噸，周環(huán)比減少4.95萬(wàn)噸，降幅為16.608%（見下圖）；目前庫(kù)存量較上年同期（10月12日的31.21萬(wàn)噸）減少6.34萬(wàn)噸，降幅為20.31%。本周滬市螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比下降，主要原因是價(jià)格下跌，貿(mào)易商消極囤貨。
本期，西本資訊監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為1.95萬(wàn)噸，周環(huán)比減少9.72%（見下圖）。本周，終端需求環(huán)比下降，顯示節(jié)后需求未能放量。
本期西本鋼材指數(shù)起伏，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)：周二，前高后低；周三，整體下行；周四，跌幅收窄；周五，盤中趨弱；周六，整體上揚(yáng)。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是：庫(kù)存保持低位，需求未能放大，情緒擾動(dòng)價(jià)格，商家搖擺不定。本周市場(chǎng)價(jià)格高位起伏，預(yù)計(jì)下周波動(dòng)偏強(qiáng)。
二、庫(kù)存總結(jié)分析
本期，全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為923.78萬(wàn)噸，周環(huán)比減少20.70萬(wàn)噸，降幅為2.19%。主要鋼材品種中，螺紋鋼庫(kù)存量為305.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少13.37萬(wàn)噸，降幅為4.20%；線盤庫(kù)存量為61.87萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.60萬(wàn)噸，增幅為0.98%；熱軋卷板庫(kù)存量為298.42萬(wàn)噸，周環(huán)比減少3.44萬(wàn)噸，降幅為1.14%；中厚板庫(kù)存量為128.60萬(wàn)噸，周環(huán)比減少2.48萬(wàn)噸，降幅為1.89%；冷卷板庫(kù)存量為129.64萬(wàn)噸，周環(huán)比減少2.01萬(wàn)噸，降幅為1.53%。
據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期（2023年10月12日的1120.23萬(wàn)噸）減少196.45萬(wàn)噸，降幅為17.54%。分品種看，本期五大鋼材品種庫(kù)存中，除線盤外，其它品種庫(kù)存環(huán)比下降。（見下圖）
本周，華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格一度下挫，隨后低位反彈，截至周六，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場(chǎng)螺紋鋼主流基準(zhǔn)價(jià)格從3500元到3800元/噸不等，周環(huán)比回落50-100元/噸。
本期，影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：
國(guó)常會(huì)：研究部署一攬子增量政策的落實(shí)工作
國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)9月29日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，把已明確的政策措施落實(shí)好，有效實(shí)施宏觀調(diào)控，推動(dòng)各項(xiàng)政策協(xié)同發(fā)力，打好組合拳，著力解決經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的突出問(wèn)題，努力完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。每一項(xiàng)政策都要明確責(zé)任分工，加快出臺(tái)實(shí)施的節(jié)奏，條件相對(duì)成熟的政策要馬上推出，需要進(jìn)一步細(xì)化完善的政策要抓緊做好相關(guān)工作、成熟一批推出一批。同時(shí)，要根據(jù)形勢(shì)變化，及時(shí)研究新的增量政策。
前三季度地方借錢約6.7萬(wàn)億
為了穩(wěn)投資穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，地方近期加快發(fā)債投向重大項(xiàng)目。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，9月份全國(guó)發(fā)行地方政府債券約1.3萬(wàn)億元，凈融資額約1.1萬(wàn)億元，均創(chuàng)今年單月新高。今年前三季度，全國(guó)發(fā)行地方政府債券約6.7萬(wàn)億元，其中新增債券約4.2萬(wàn)億元，再融資債券約2.5萬(wàn)億元。由于今年地方政府新增債券限額為4.62萬(wàn)億元，而目前已經(jīng)實(shí)際發(fā)行約4.2萬(wàn)億元，新增債券發(fā)行已經(jīng)接近尾聲，僅剩0.4萬(wàn)億元待發(fā)行，新增債券發(fā)行進(jìn)度已經(jīng)趕超去年。
中國(guó)9月制造業(yè)PMI升至49.8%
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)30日發(fā)布數(shù)據(jù)，9月份，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.8%，比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣度回升。各規(guī)模企業(yè)PMI均有回升。大型企業(yè)PMI為50.6%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，擴(kuò)張步伐有所加快；中、小型企業(yè)PMI分別為49.2%和48.5%，比上月上升0.5和2.1個(gè)百分點(diǎn)，景氣水平均有改善。
2024年9月份鋼鐵PMI為49%
從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來(lái)看，2024年9月份為49%，環(huán)比上升8.6個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束連續(xù)3個(gè)月環(huán)比下降態(tài)勢(shì)，升幅較為明顯，顯示鋼鐵行業(yè)觸底回升。分項(xiàng)指標(biāo)中，生產(chǎn)指數(shù)為54.80%，環(huán)比上升個(gè)19.90百分點(diǎn)；新訂單指數(shù)為47.20%，環(huán)比上升8.70個(gè)百分點(diǎn)；新出口訂單為44%，環(huán)比上升2.7個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)為45.70%，環(huán)比下跌4.90個(gè)百分點(diǎn)；原材料庫(kù)存指數(shù)為43.70%，環(huán)比上升2.4個(gè)百分點(diǎn)。分項(xiàng)指數(shù)變化顯示，鋼市需求較好改善，鋼廠生產(chǎn)有所回升，原料價(jià)格降速放緩，鋼材價(jià)格震蕩回升。預(yù)計(jì)10月份，市場(chǎng)需求將繼續(xù)回升，鋼鐵生產(chǎn)保持上升，原材料和鋼材價(jià)格或均有上升。
中指研究院：9月全國(guó)百城新房?jī)r(jià)格結(jié)構(gòu)性上漲
中指研究院10月1日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月份中國(guó)百城新房?jī)r(jià)格繼續(xù)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性上漲，二手房?jī)r(jià)同環(huán)比繼續(xù)下跌。該機(jī)構(gòu)當(dāng)日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年9月，中國(guó)100個(gè)城市新建住宅平均價(jià)格為每平方米16484元（人民幣，下同），環(huán)比上漲0.14%。同比來(lái)看，全國(guó)100個(gè)城市新建住宅平均價(jià)格較去年同期上漲1.85%。受部分城市優(yōu)質(zhì)改善項(xiàng)目入市影響，百城新建住宅價(jià)格環(huán)比上漲。9月，新房市場(chǎng)成交持續(xù)走弱，重點(diǎn)城市新房銷售量環(huán)同比均下降。當(dāng)月，100個(gè)城市二手住宅平均價(jià)格為每平方米14447元，環(huán)比下跌0.70%。同比來(lái)看，100個(gè)城市二手住宅平均價(jià)格較去年同期下跌7.13%。分析稱，業(yè)主以價(jià)換量致百城二手住宅價(jià)格繼續(xù)下行。9月，二手房成交規(guī)模環(huán)比回落，同比仍保持增長(zhǎng)。
國(guó)家發(fā)改委：督促地方10月底完成剩余專項(xiàng)債額度發(fā)行工作
10月8日，國(guó)家發(fā)改委副主任劉蘇社在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，將督促有關(guān)地方到10月底，完成今年剩余的大概2900億元地方政府專項(xiàng)債額度發(fā)行工作，同時(shí)加快已發(fā)行地方政府專項(xiàng)債券項(xiàng)目的實(shí)施和資金使用的進(jìn)度，推動(dòng)了形成更多實(shí)物工作量。
9月我國(guó)重卡市場(chǎng)銷售約5.8萬(wàn)輛
根據(jù)第一商用車網(wǎng)初步掌握的數(shù)據(jù)，2024年9月份，我國(guó)重卡市場(chǎng)銷售約5.8萬(wàn)輛左右（批發(fā)口徑，包含出口和新能源），環(huán)比8月份下滑7%，比上年同期的8.57萬(wàn)輛下滑32%，減少了約2.8萬(wàn)輛。
新增專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏加快
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至10月9日，各地共計(jì)發(fā)行1007只新增專項(xiàng)債，規(guī)模約達(dá)到36160億元，約為全年限額（39000億元）92.7%。從趨勢(shì)看，8月份以來(lái)，新增專項(xiàng)債發(fā)行顯著放量。其中，9月份發(fā)行規(guī)模約為10279億元，突破萬(wàn)億元關(guān)口，創(chuàng)年內(nèi)單月發(fā)行量新高。8月份新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模也約達(dá)到7965億元，為年內(nèi)單月發(fā)行量第二高。
9月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)量繼續(xù)回升
中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2024年9月下旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼平均日產(chǎn)201.4萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.3%；生鐵平均日產(chǎn)185.0萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)2.1%；鋼材平均日產(chǎn)213.8萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)10.7%。9月下旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1428萬(wàn)噸，環(huán)比上一旬減少137 萬(wàn)噸，下降8.8%；比年初增加192 萬(wàn)噸，上升15.5%:比上月同旬減少26萬(wàn)噸，下降1.8%;比去年同期減少97萬(wàn)噸，下降6.4%。
加大逆周期調(diào)節(jié)力度 一攬子財(cái)政增量政策推出
財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安10月12日在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示，財(cái)政部在加快落實(shí)已確定政策的基礎(chǔ)上，圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、化風(fēng)險(xiǎn)，將在近期陸續(xù)推出一攬子有針對(duì)性的增量政策舉措。這一攬子增量政策包括支持地方化解隱性債務(wù)、支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本、支持推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)、加大對(duì)重點(diǎn)群體的支持保障力度等多個(gè)方面。
9月份挖掘機(jī)銷量同比增長(zhǎng)
據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年9月份，挖掘機(jī)主要制造企業(yè)銷售各類挖掘機(jī)15831臺(tái)，同比增長(zhǎng)10.8%。其中國(guó)內(nèi)銷量7610臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.5%；出口量8221臺(tái)，同比增長(zhǎng)2.51%。1-9月，共銷售挖掘機(jī)147381臺(tái)，同比下降0.96%；其中國(guó)內(nèi)銷量73945臺(tái)，同比增長(zhǎng)8.62%；出口73436臺(tái)，同比下降9.04%。2024年9月銷售電動(dòng)挖掘機(jī)3臺(tái)（18.5至28.5噸級(jí)）。
本期，宏觀面偏暖，利好主要體現(xiàn)在：1、國(guó)務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議，部署落實(shí)刺激經(jīng)濟(jì)政策；2、制造業(yè)景氣度改善，9月PMI環(huán)比回升；3、新增專項(xiàng)債發(fā)行放量，地方債發(fā)行創(chuàng)單月新高；4、發(fā)改委再次表態(tài)，督促地方形成更多實(shí)物工作量；5、財(cái)政部加大逆周期調(diào)節(jié)力度，一攬子財(cái)政增量政策推出；6、穩(wěn)投資穩(wěn)經(jīng)濟(jì)加碼，地方加快發(fā)債投向重大項(xiàng)目；7、部分城市優(yōu)質(zhì)改善項(xiàng)目入市，9月百城新房?jī)r(jià)格結(jié)構(gòu)性上漲；8、9月重卡市場(chǎng)銷售偏弱，挖掘機(jī)銷量同比增長(zhǎng)。
行業(yè)面上，據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI數(shù)據(jù)，2024年9月份環(huán)比上升，結(jié)束連續(xù)3個(gè)月環(huán)比下降態(tài)勢(shì)。分項(xiàng)指標(biāo)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)和新出口訂單均有增長(zhǎng)，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)下降，顯示鋼企產(chǎn)銷形勢(shì)環(huán)比有所改善。另?yè)?jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，9月下旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼、生鐵和鋼材日均產(chǎn)量繼續(xù)回升，顯示利潤(rùn)修復(fù)之后，供應(yīng)端持續(xù)增長(zhǎng)；同期企業(yè)庫(kù)存大幅下降，表明鋼企庫(kù)存去化比較順暢。展望后期，政策“托舉”還會(huì)加碼，預(yù)期支撐鋼價(jià)走強(qiáng)，但供應(yīng)壓力會(huì)制約高度，類似前期那樣的“飆漲”情形恐難再現(xiàn)。
回首本周，期螺高位震蕩，現(xiàn)貨一波三折，需求表現(xiàn)平穩(wěn)，廠商隨行就市。從行情走勢(shì)看，全國(guó)各地表現(xiàn)基本同步：在北方，市場(chǎng)起起落落，鋼廠頻繁漲跌；在南方，期貨左右情緒，市場(chǎng)波動(dòng)加劇；對(duì)比來(lái)看，南北市場(chǎng)價(jià)差不大，資源跨區(qū)域流動(dòng)受阻。總體而言，政策提振信心，原料價(jià)格偏強(qiáng)；前期漲幅過(guò)大，市場(chǎng)需要消化。
預(yù)期擾動(dòng)，期現(xiàn)走高；現(xiàn)實(shí)壓制，雙雙調(diào)整。這是本周市場(chǎng)的主要特色。接下來(lái)，預(yù)計(jì)終端需求平穩(wěn)，投機(jī)需求理性，期貨區(qū)間反復(fù)，現(xiàn)貨不斷試探。本周行情是高位調(diào)整，預(yù)計(jì)后期震蕩整固。
對(duì)于上海地區(qū)而言，市場(chǎng)現(xiàn)狀是：庫(kù)存補(bǔ)充不多，期貨左右情緒；廠家不甘讓步，商家手忙腳亂。當(dāng)前的利好因素是：政策總體偏暖，天氣利于施工；利空因素主要有：供應(yīng)保持增長(zhǎng)，各地需求分化。本周鋼價(jià)上下波動(dòng)，主要是因?yàn)榍捌跐q幅過(guò)大，需要進(jìn)一步確認(rèn)，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)易漲難降。需要關(guān)注的是：政策的后續(xù)，期貨的高低，需求的強(qiáng)度。
