7月29日，有消息稱(chēng)，智利Escondida銅礦的工會(huì)敦促其近2400名成員拒絕合同報(bào)價(jià)，并準(zhǔn)備好罷工。必和必拓持有Escondida銅礦57.5%股權(quán)。受上述消息影響，29日美股盤(pán)中，必和必拓股價(jià)一度跌1.5%，最終收跌0.67%，市值縮水至1395億美元，折合人民幣約1萬(wàn)億元。Escondida銅礦是世界上最大的銅礦，2017年，2300多名工會(huì)成員參加了為期44天的罷工，推高了全球銅價(jià)。如果再次發(fā)生大罷工，恐將影響全球銅的供應(yīng)，推動(dòng)銅價(jià)走高。
最大銅礦或罷工
礦業(yè)巨頭必和必拓位于智利的Escondida銅礦是世界上最大的銅礦，該礦的工會(huì)呼吁其近2400名成員拒絕該公司的最終合同報(bào)價(jià)，并為罷工做好準(zhǔn)備。
據(jù)路透社29日?qǐng)?bào)道，Escondida銅礦工會(huì)主席Patricio Tapia稱(chēng)，工人將在周一至周四投票。而在此前，沒(méi)有報(bào)道工會(huì)對(duì)合同提議的立場(chǎng)。如果工人拒絕這筆交易，罷工可能會(huì)立即開(kāi)始。但智利立法允許任何一方要求政府調(diào)解五天，如果雙方同意，可以再延長(zhǎng)五天。
Patricio Tapia表示，如果工會(huì)成員罷工，公司將無(wú)法生產(chǎn)銅，因?yàn)榉山垢鼡Q工人，而工會(huì)代表了Escondida一線(xiàn)運(yùn)營(yíng)工人的98.5%。早在2017年，2300多名工會(huì)成員參加了Escondida銅礦為期44天的罷工，損害了其生產(chǎn)，并推高了全球銅價(jià)。
Patricio Tapia說(shuō)：“我們（對(duì)罷工）的準(zhǔn)備比以前好得多。我們有一個(gè)龐大的罷工后勤基金，是2017年的四倍。我們還簽訂了信貸協(xié)議，以滿(mǎn)足工人及其家庭長(zhǎng)期的基本需求?！盤(pán)atricio Tapia稱(chēng)，工人們建議他們獲得相當(dāng)于股東股息1%的金額，這筆款項(xiàng)將在新合同的三年期限內(nèi)支付。Patricio Tapia表示：“我們有權(quán)期望公司的利潤(rùn)與工人分享?！彼a(bǔ)充說(shuō)，創(chuàng)紀(jì)錄的銅價(jià)使Escondida成為一家“出色的企業(yè)”。
必和必拓表示，其報(bào)價(jià)將增加福利并增加新福利。公司在一份聲明中表示：“通過(guò)這一最新報(bào)價(jià)，公司希望達(dá)成一項(xiàng)新協(xié)議，承認(rèn)工人的貢獻(xiàn)，并使我們能夠在Escondida的挑戰(zhàn)面前以可持續(xù)的方式向前邁進(jìn)?！?
根據(jù)公開(kāi)資料，Escondida銅礦位于智利北部的阿塔卡馬沙漠，于1981年3月發(fā)現(xiàn)，已探明的礦石儲(chǔ)量為21.18億噸，銅金屬儲(chǔ)量3249萬(wàn)噸，含銅品位1.31%。據(jù)1997年勘查結(jié)果，又在該礦床開(kāi)采區(qū)以北5000米處發(fā)現(xiàn)Escondida北礦床，銅儲(chǔ)量1295萬(wàn)噸，平均銅品位0.88%。Escondida銅礦于1990年投產(chǎn)，幾經(jīng)擴(kuò)建，其銅年產(chǎn)量已超過(guò)100萬(wàn)噸，成為世界銅產(chǎn)量最大的礦山。2023財(cái)年（截至2023年6月底），Escondida銅礦的銅產(chǎn)量同比增長(zhǎng)5%，達(dá)到105.5萬(wàn)噸，主要是由于選礦廠(chǎng)給料品位提高至0.82%（2022財(cái)年為0.78%）。
目前，Escondida銅礦由必和必拓運(yùn)營(yíng)，后者持有該礦區(qū)57.5%的股權(quán)，該礦的合資方包括力拓持股30%，日本JECO Corp持股12.5%。Escondida銅礦的礦區(qū)擁有兩座礦井、三座選礦廠(chǎng)和兩座堆浸設(shè)施（氧化礦和硫化礦）。該礦區(qū)是智利經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，占智利國(guó)民生產(chǎn)總值達(dá)數(shù)個(gè)百分點(diǎn)。
銅價(jià)會(huì)怎么走？
受銅礦供應(yīng)緊張以及對(duì)銅需求將攀升的預(yù)期，今年2月中旬至5月中旬，銅價(jià)曾上演一輪瘋牛行情。LME期銅從8100美元/噸一路飆升，到5月21日，LME期銅觸及11104.5美元/噸的歷史新高。
不過(guò)隨后，銅價(jià)高位回調(diào)，自5月中旬達(dá)到紀(jì)錄高位以來(lái)，已下跌近20%。投資者此前押注數(shù)據(jù)中心和相關(guān)電力基礎(chǔ)設(shè)施的使用量將會(huì)激增，因而大量買(mǎi)入銅。不過(guò)，隨著全球科技股近期的重挫，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)人工智能行業(yè)實(shí)力的疑問(wèn)。
從基本面來(lái)看，廣州期貨指出，近期LME銅庫(kù)存持續(xù)增加，給價(jià)格帶來(lái)一定下行壓力。截至7月26日，LME庫(kù)存為23.8萬(wàn)噸，較6月初的約12萬(wàn)噸已增長(zhǎng)近一倍。國(guó)內(nèi)6月精煉銅產(chǎn)量依舊保持高位，短期市場(chǎng)供應(yīng)仍偏寬松?，F(xiàn)貨銅礦TC緩慢回升，但仍處低位，中期冶煉供應(yīng)或仍面臨較大挑戰(zhàn)，持續(xù)關(guān)注冶煉廠(chǎng)生產(chǎn)動(dòng)態(tài)。當(dāng)前價(jià)格加速下跌后企穩(wěn)，但能否真正反彈仍需觀(guān)察更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的指引，短期大概率保持震蕩，關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議及美國(guó)ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)。
國(guó)金證券指出，上半周銅價(jià)延續(xù)下跌，主因仍是擔(dān)憂(yōu)需求，美國(guó)7月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI跌至49.5；6月我國(guó)未鍛軋銅及銅材出口23.33萬(wàn)噸，同比增186.8%，環(huán)比增56%，海外有繼續(xù)累庫(kù)的預(yù)期。上周四晚公布的美國(guó)二季度實(shí)際GDP為2.8%，高于預(yù)期與前值，緩和對(duì)需求的悲觀(guān)情緒；國(guó)家電網(wǎng)今年投資將首次超過(guò)6000億元，同比新增71億元，3000億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金支持設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新，共同提振需求預(yù)期，銅價(jià)回升。銅價(jià)下跌后，國(guó)內(nèi)需求好轉(zhuǎn)及原料端偏緊將給予銅價(jià)支撐，關(guān)注旺季需求成色。在下半年礦端緊縮預(yù)期加強(qiáng)以及再生銅增量貢獻(xiàn)減弱的背景下，預(yù)計(jì)第四季度銅價(jià)中樞有望上移。
光大期貨表示，7月份，受宏觀(guān)情緒的影響較大，且由于月初銅價(jià)依然在高位，可以說(shuō)處在宏觀(guān)預(yù)期和現(xiàn)實(shí)雙弱的情況，所以銅價(jià)繼續(xù)回吐并不意外，截至當(dāng)前，銅價(jià)已回吐3月以來(lái)大部分漲幅這也意味著銅價(jià)“擠水分”接近末尾。進(jìn)入8月是否繼續(xù)回吐掉一季度的漲幅值得商榷，這種概率從基本面的角度去看偏低，一是一季度上漲存在一定的合理性，即基本面主要在于銅精礦緊張的局面，而目前尚未有效解決，二是隨著銅價(jià)下行，銅需求也在緩慢修復(fù)，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存去庫(kù)速度也有加快跡象；從宏觀(guān)角度去看，海外無(wú)論是定價(jià)美經(jīng)濟(jì)衰退還是大選突發(fā)的意外帶來(lái)的擾動(dòng)均在盤(pán)面上有所體現(xiàn)，因此關(guān)注點(diǎn)放在是否有更加突發(fā)的或意想不到的宏觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)事件上。8月份宏觀(guān)或進(jìn)入一種平衡或平靜期。因此，銅價(jià)已階段性回調(diào)到位，后期震蕩反彈的概率再加大。
