無人機(jī)需求快速增長(zhǎng)，鍺價(jià)站上歷史高位。

近期，國內(nèi)鍺市場(chǎng)情緒較為高漲，市場(chǎng)報(bào)價(jià)接連上調(diào)，6月以來價(jià)格步入上漲通道，個(gè)別廠商報(bào)價(jià)已沖至14000元/千克附近，少批量成交價(jià)格集中在12000元/千克~13000元/千克。

鍺錠和二氧化鍺的價(jià)格均超出2018年的歷史高位。根據(jù)安泰科數(shù)據(jù)，6月1日，國內(nèi)鍺錠平均價(jià)站上10000元/千克，為2018年7月以來首次；6月24日，鍺錠平均價(jià)格沖上11200元/千克，單日漲幅近10%。二氧化鍺同樣大幅走高，6月24日平均價(jià)格為8250元/千克，單日漲幅近14%。

多年來，鍺價(jià)難以突破萬元關(guān)口。對(duì)于6月以來鍺價(jià)格的持續(xù)上探，中國有色金屬協(xié)會(huì)銦鉍鍺分會(huì)分析表示，一方面是無人機(jī)帶來的新需求，另一方面也是原料端的供應(yīng)格局，兩方因素共同影響導(dǎo)致鍺價(jià)走高。

從供應(yīng)端看，鍺是鉛鋅礦副產(chǎn)品之一。環(huán)保壓力下，鉛鋅冶煉廠減停產(chǎn)間接導(dǎo)致鍺原料緊張，此前雖有新原料補(bǔ)入市場(chǎng)，但仍難以緩解市場(chǎng)整體原料緊張的格局，因此持續(xù)助推鍺價(jià)走勢(shì)。

從需求端看，地緣沖突使得搭載鍺紅外光學(xué)器件的無人機(jī)需求快速增長(zhǎng)，彌補(bǔ)此前疫情紅外測(cè)溫儀需求。近期紅外光學(xué)器件用戶集中采購，在市場(chǎng)上搶購區(qū)熔鍺錠，使得本就供應(yīng)偏緊的市場(chǎng)，愈發(fā)緊張。5月下旬以來，市場(chǎng)出現(xiàn)惜售，鍺錠及二氧化鍺價(jià)格應(yīng)聲上漲。

我國是鍺生產(chǎn)大國，占全球鍺資源量42%，2023年產(chǎn)量接近全球70%。國內(nèi)超85%鍺資源集中在內(nèi)蒙古、云南和廣西等地區(qū)。據(jù)上海有色金屬網(wǎng)的調(diào)研，我國鍺的產(chǎn)量一直比較穩(wěn)定，年度產(chǎn)量變化幅度不大。2015年至2023年，國內(nèi)金屬鍺的年產(chǎn)量一直介于105噸~160噸之間。

鍺金屬及其化合物是先進(jìn)半導(dǎo)體的關(guān)鍵原材料，主要用于紅外光學(xué)、光通訊、光伏、半導(dǎo)體等領(lǐng)域，目前紅外光學(xué)及光纖領(lǐng)域用鍺占比最高，分別占國內(nèi)鍺終端消費(fèi)的35%和32%。

值得關(guān)注的是，鍺是重要的戰(zhàn)略金屬。去年7月，商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布了《關(guān)于對(duì)鎵、鍺相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制的公告》，決定對(duì)鎵、鍺相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制。

從公司來看，鍺行業(yè)具有代表性的企業(yè)包括馳宏鋅鍺、云南鍺業(yè)等。

云南鍺業(yè)是國內(nèi)鍺產(chǎn)業(yè)鏈最為完整、鍺金屬保有儲(chǔ)量最大、鍺產(chǎn)品產(chǎn)銷量最大的生產(chǎn)商之一，主要生產(chǎn)銷售鍺錠、區(qū)熔鍺錠、鍺單晶、鍺光學(xué)元件等。

馳宏鋅鍺是我國最早從氧化鉛鋅礦中提取鍺的企業(yè)之一，公司以鉛鋅鍺業(yè)務(wù)為發(fā)展主軸，目前已形成了國內(nèi)云南、內(nèi)蒙古及西藏的三點(diǎn)式布局。

作為副產(chǎn)品，多家鉛鋅金屬公司副產(chǎn)品也有鍺產(chǎn)品。

羅平鋅電的鍺產(chǎn)品主要源自原料焙燒礦經(jīng)兩次浸出后所得的浸出渣，成為國內(nèi)鍺市場(chǎng)的重要供應(yīng)方。

鋅業(yè)股份在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，二氧化鍺的產(chǎn)量主要取決于公司采購原料礦中鍺的帶入量，目前公司二氧化鍺（鍺量）年產(chǎn)量約5噸。

中金嶺南2022年年報(bào)顯示，公司保有金屬資源鍺128噸、鎵760噸。

盛屯礦業(yè)在鍺的布局上，通過收購四川四環(huán)鋅鍺科技有限公司切入有價(jià)金屬產(chǎn)品冶煉領(lǐng)域，并獲得了對(duì)鍺資源的控制權(quán)。