一、物產(chǎn)中大的銅迷局

二、消失的金屬

三、金屬詐騙往事

四、企業(yè)如何應對？

物產(chǎn)中大的銅迷局

大宗商品作為實體產(chǎn)業(yè)的基石，從開采、生產(chǎn)、加工到終端消費，除了生產(chǎn)商和消費者這對天然的“交易對手”之外，會有大量的貿(mào)易商、倉儲物流機構(gòu)、金融機構(gòu)等“中間商”參與其中，共同構(gòu)成完整的大宗商品交易市場。

然而，大宗商品貿(mào)易在全球范圍內(nèi)的物流運輸與貨權(quán)轉(zhuǎn)移過程中，面臨著諸多潛在的風險和挑戰(zhàn)。其中，貨權(quán)的轉(zhuǎn)移以及交易對手信用狀況是風險的焦點。

據(jù)市場消息，物產(chǎn)中大從一家俄羅斯銅廠購買了2000噸精煉銅，價值2000萬美元，本應于上月交貨。但據(jù)知情人士透露，這批貨物根本沒有來到港口。根據(jù)處理這批貨物的航運公司的記錄，這些金屬被列為價格便宜得多的花崗巖，可能已經(jīng)運到土耳其。

消息稱，物產(chǎn)中大的工作人員已前往俄羅斯調(diào)查事情真相，但他們甚至無法確定冶煉廠的位置。對此，物產(chǎn)中大未給予評論。

物產(chǎn)中大2000噸銅的丟失可能存在兩個方面的原因，第一，可能是被交易對手方下套詐騙。由于國際大宗商品貿(mào)易環(huán)節(jié)的物流復雜，貨物提供方俄羅斯銅廠可以利用虛假物流貨權(quán)單證，以掩蓋貨物的真實狀況或交付實際，從而為欺詐行為騰出空間。

當然，這個游戲肯定不是俄羅斯銅廠一家能夠完成，背后肯定有多個玩家參與。第二，可能是相關(guān)人員從中謀利玩的空手套白狼。不管怎樣，這一事件本質(zhì)上由企業(yè)風險管理不足所導致。值得反思的是，為何在大宗商品市場上這類事件尤其多？

消失的金屬

大宗商品貿(mào)易中商品無故消失的案例不勝枚舉。2021年，大宗商品貿(mào)易巨頭瑞士摩科瑞能源集團從土耳其一家公司購買價值3600萬美元（約合2.34億元人民幣）黃銅，然而當貨物抵抵達目的地時，本應該裝滿黃銅的集裝箱卻全部被調(diào)包成立涂著金屬色顏料的石塊。

通常，在這種不能交貨的情況下，貿(mào)易公司可以向貨物的保險單提出索賠。但摩科瑞發(fā)現(xiàn)，這家土耳其公司為貨物投保的合同中，只有七分之一是真實的。其余的都是偽造的。

這些貨物在最初裝進集裝箱后就經(jīng)過查驗并貼好了封條，但欺詐團伙趁著夜幕打開集裝箱迅速掉包，之后又貼上假封條來掩蓋其行徑。

2023年，全球商品貿(mào)易巨頭托克集團也曾遭遇鎳交易騙局。2023年2月9日，托克在鎳交易過程中碰上了一起騙局，在購買的部分集裝箱貨物抵達檢查后發(fā)現(xiàn)并不含鎳，預期最多可能造成5.77億美元（約合39億元人民幣）的損失。

具體來看，迪拜金屬商人Prateek Gupta控制的一系列公司，在交易鎳金屬的過程中實施了“系統(tǒng)性欺詐”。這一系列公司包括TMT Metals和UD貿(mào)易集團旗下公司。這些公司在去年的鎳交易中，涉及虛假陳述和各種虛假文件。

通常而言，在買賣雙方簽訂采購合同時，貿(mào)易商在了解供應商資質(zhì)、信譽、交貨能力等情況后才與之簽訂采購合同，但從實操來看，依然漏洞百出。

金屬詐騙往事

不僅如此，國內(nèi)的金屬詐騙等違規(guī)行為也早有案例，且涉及金額往往較大。2014年，青島港被曝出發(fā)生大宗商品融資詐騙案件。青島德誠礦業(yè)有限公司涉嫌利用同一批銅金屬庫存，重復騙取融資貸款而遭到調(diào)查，多家銀行牽涉其中，涉及資金上百億元。

2022年8月，總價值約60億元的30萬噸銅精礦在秦皇島港因貿(mào)易商“無單放貨”而失蹤。該事件發(fā)生后，嘉能可、洛陽鉬業(yè)的金屬貿(mào)易公司IXM已停止向涉事方瑞升商貿(mào)供貨。

秦皇島銅精礦事件涉及的企業(yè)大部分都是國有企業(yè)，比如江銅國貿(mào)、萬向資源、浙江物產(chǎn)、珠海華發(fā)等，一共12家金額50億代理開證。值的注意的這些企業(yè)中竟然同年鋁融資違約事件的受害者！

大宗商品融資貿(mào)易很大一部分只憑信用并沒有控貨，另外的一部分即便有控貨也往往怠于監(jiān)管。前者是融資貿(mào)易的應有之義，因為貿(mào)易本身只是為了融資，而信用融資才會融得最多的資金。此時的授信安全取決于融資主體的信用，而如果是聯(lián)保互保的話，將演化為一個又一個復雜的擔保圈信用。

而后者則是融資貿(mào)易的歪門邪道，為了融資而不擇手段，喪失底線：所提供的支持性資產(chǎn)——融資貨物，只是以倉單文件形式出具的一紙空文。此時，銀行精心構(gòu)建的以融資貨物本身的變現(xiàn)價值為依托的授信安全體系，已經(jīng)形同虛設：沒有了融資貨物又何來變現(xiàn)。

企業(yè)如何應對？

在一個不斷變化和充滿挑戰(zhàn)的大宗商品貿(mào)易市場中，建立科學有效的風險管理控制體系是大宗商品貿(mào)易企業(yè)取得成功的關(guān)鍵之一。

大宗商品貿(mào)易中最大的風險就是交易對手方的信用風險。在沒有對供貨方進行有效評價的情況下，很可能發(fā)生風險事故。

因此，企業(yè)要強化對供貨商的監(jiān)管，必須建立并健全市場準入制度。在實地考察中，要全面掌握企業(yè)的背景以及與之相對應的各大客戶的相關(guān)資料，并著重確定其交易的真實性與可信度，特別是對其資本狀況和經(jīng)營狀況有清晰的認識。

在經(jīng)營活動中，要不斷地對合作方的經(jīng)營狀況、履約能力和企業(yè)信用狀況進行實時的更新，面對可能出現(xiàn)的風險時，要采取相應的預防對策。

建立動態(tài)監(jiān)控體系，動態(tài)監(jiān)控包括三個方面，一是對交易對手的動態(tài)監(jiān)控，要及時掌握交易對手的財務狀況、經(jīng)營狀況、訴訟、擔保等，特別關(guān)注對其資信有重大影響的事件，并及時評估。

二是要關(guān)注正在進行交易的執(zhí)行情況，關(guān)注信用額度占用情況、銀行文件是否按要求開具、貨權(quán)轉(zhuǎn)移等，對交易規(guī)模大、種類多的企業(yè)，需要引入貿(mào)易風險管理系統(tǒng)，以有效實施監(jiān)控；三是要開展交易對手隨訪，并按半年度或年度復查對手方資信。

此外，全球銅貿(mào)易商基本沒有變化，但最近幾年有新增的小貿(mào)易商出現(xiàn)。由于資金和渠道問題，新增的小貿(mào)易商一般會選擇高風險的業(yè)務，所以要慎重和新增且規(guī)模較小的貿(mào)易商開展業(yè)務。