5月下旬以來(lái)，鋼材期貨產(chǎn)品螺紋鋼、線材以及熱軋卷板價(jià)格均出現(xiàn)企穩(wěn)回升的跡象，這是否意味著鋼鐵行業(yè)已經(jīng)走出“至暗”時(shí)刻？
廈門大學(xué)中國(guó)能源政策研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“下半年的鋼鐵市場(chǎng)的行情還是主要取決于需求端。目前來(lái)看，需求端疲軟，鋼鐵實(shí)現(xiàn)全面復(fù)蘇言之尚早?！?
庫(kù)存持續(xù)去化
今年以來(lái)，鋼鐵行業(yè)下游需求恢復(fù)不及預(yù)期，鋼價(jià)呈低位震蕩行情，但成本端仍保持高位，鋼鐵行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境承受巨大壓力，盈利空間受到擠壓。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年前4個(gè)月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額3.9億元，同比下降99.4%。
5月下旬以來(lái)，鋼材期貨產(chǎn)品螺紋鋼、線材、熱軋卷板以及不銹鋼價(jià)格均出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象，給市場(chǎng)回暖帶來(lái)希望。截至6月13日收盤，螺紋鋼主力期貨價(jià)格為3741元/噸，較月初上漲8.28%；線材主力期貨價(jià)格為4248元/噸，較月初上漲9.15%；熱軋卷板主力期貨價(jià)格為3848元/噸，較月初上漲7.94%；不銹鋼主力期貨價(jià)格為15200元/噸，較月初上漲3.40%。
川財(cái)證券分析師孫燦表示：“短期來(lái)看，鋼價(jià)反彈的持續(xù)性將取決于穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度。中長(zhǎng)期來(lái)看，當(dāng)前高端特鋼正處于供不應(yīng)求的階段，國(guó)產(chǎn)替代迫切性正在提升，下游需求持續(xù)旺盛，整體看，當(dāng)前鋼材剛需及投機(jī)性需求都相對(duì)較弱。”
上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)群板帶首席分析師曹劍勇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析表示：“進(jìn)入6月份后，鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格回升的主核心矛盾在于庫(kù)存的持續(xù)去化，悲觀情緒得到改善，引發(fā)了一輪補(bǔ)庫(kù)行情。外加成本支撐，導(dǎo)致了這一輪價(jià)格回升空間。不過(guò)，近期漲幅較快，從而在淡季提前備庫(kù)，未來(lái)庫(kù)存或?qū)⒂山缔D(zhuǎn)增。這對(duì)于價(jià)格再度回升的空間相對(duì)有限?！?
中信建投證券研報(bào)顯示，地產(chǎn)前端指標(biāo)有邊際好轉(zhuǎn)跡象，后期隨著更多地產(chǎn)優(yōu)化政策發(fā)力，地產(chǎn)回暖將賦予需求的更大彈性。下半年隨著供需兩端的利多因素累積發(fā)酵，行業(yè)有望步入量、價(jià)、利的三重修復(fù)期。
對(duì)于未來(lái)下半年鋼鐵市場(chǎng)行情演繹，曹劍勇認(rèn)為，就下半年來(lái)看，隨著復(fù)蘇持續(xù)進(jìn)行，國(guó)內(nèi)供需關(guān)系仍在逐步改善。而整個(gè)去庫(kù)周期逐步進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)周期，其底部呈現(xiàn)抬升的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)下半年鋼鐵價(jià)格走勢(shì)或?qū)?yōu)于上半年，波動(dòng)幅度或?qū)p少。特別是對(duì)于下半年仍有GDP目標(biāo)完成的預(yù)期，以及對(duì)于經(jīng)濟(jì)維穩(wěn)的預(yù)期，還有就是對(duì)于產(chǎn)量控制的預(yù)期。這些都有助于供需結(jié)構(gòu)平衡，最終形成穩(wěn)定的調(diào)整區(qū)間。
鋼企對(duì)下半年行情判斷不一
記者以投資者身份致電鋼鐵行業(yè)上市公司，各公司對(duì)于當(dāng)前鋼鐵市場(chǎng)行情判斷不一，有的企業(yè)抱定信心，認(rèn)為下半年鋼鐵行業(yè)將延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，有的企業(yè)卻明顯信心不足。
寶鋼股份董事會(huì)秘書室工作人員告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“2023年3月份以來(lái)，公司的下游需求有較為溫和緩慢的恢復(fù)。當(dāng)前還是下游需求不振，需求的恢復(fù)不及預(yù)期。雖然市場(chǎng)環(huán)境不佳，很多鋼鐵企業(yè)出現(xiàn)了虧損，但公司通過(guò)持續(xù)努力保持了盈利?！?
針對(duì)當(dāng)前鋼鐵市場(chǎng)相對(duì)低迷的情況，上述工作人員介紹：“在削減成本方面公司持續(xù)發(fā)力，既要夯實(shí)鞏固此前削減的成果，也要進(jìn)行智慧制造和產(chǎn)線方面的不斷深化和優(yōu)化；目前公司按照產(chǎn)能產(chǎn)量雙控組織安排生產(chǎn)。汽車制造業(yè)是公司的主要下游，下半年希望看到包括汽車制造業(yè)在內(nèi)的下游需求有更好的恢復(fù)?！?
南鋼股份相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向記者表示，針對(duì)鐵礦石的價(jià)格變動(dòng)，公司已采取套保、對(duì)沖等有效手段應(yīng)對(duì)。此外，公司在行業(yè)中凈利潤(rùn)始終保持在前列，靠的是品種和原材料優(yōu)勢(shì)?？梢哉f(shuō)，公司生產(chǎn)先進(jìn)鋼鐵材料，毛利能夠保持相對(duì)穩(wěn)定。
本鋼板材相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向記者表示：“國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升，但房地產(chǎn)、基建及制造業(yè)用鋼需求偏弱。下半年鋼鐵市場(chǎng)不確定因素仍較大，預(yù)計(jì)鋼價(jià)總體或呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩走勢(shì)?！?
林伯強(qiáng)認(rèn)為：“鋼鐵市場(chǎng)的下行周期加速行業(yè)洗牌，實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)能夠挺過(guò)行業(yè)寒冬，而實(shí)力較弱的企業(yè)則被市場(chǎng)淘汰，將通過(guò)破產(chǎn)重整、企業(yè)兼并等多種方式進(jìn)行優(yōu)化。當(dāng)前，鋼鐵行業(yè)也存在思想痼疾，在市場(chǎng)上行期盲目擴(kuò)張規(guī)模提高業(yè)績(jī)水平，而在下行期反思轉(zhuǎn)型升級(jí)?，F(xiàn)實(shí)卻是在下行期企業(yè)維持經(jīng)營(yíng)都困難重重，難以進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)。此外，鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)也面臨風(fēng)險(xiǎn)，受限于技術(shù)門檻和資本門檻，讓不少企業(yè)望而卻步?！?
以*ST西鋼為例，公司業(yè)績(jī)?cè)?021年和2022年均出現(xiàn)大幅虧損，目前公司已在尋求重組。公司相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向記者表示：“公司繼續(xù)強(qiáng)化管理降本，深入推進(jìn)低成本戰(zhàn)略，降低虧損；同時(shí)，采取積極措施調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大新產(chǎn)品研發(fā)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，加快資金回籠，控制經(jīng)營(yíng)開(kāi)支，保證經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流；此外，目前，公司正在開(kāi)展重組工作，化解退市及相關(guān)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?！?
馬鋼股份相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人也對(duì)記者表示：“針對(duì)當(dāng)前鋼鐵市場(chǎng)現(xiàn)況，公司無(wú)法控制上下游市場(chǎng)，只能在公司內(nèi)部通過(guò)降本增效等方式降低成本。”
在采訪過(guò)程中，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者坦言，目前來(lái)看，普鋼受到市場(chǎng)影響最大，特鋼的毛利雖有一定幅度的下滑，但業(yè)績(jī)水平尚可。鋼鐵行業(yè)整體需求恢復(fù)緩慢，雖然目前出現(xiàn)了上漲趨勢(shì)但不達(dá)預(yù)期。
“如其他大宗商品，鋼鐵行業(yè)的周期性通常上漲的時(shí)間很快，但下跌的時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng)，所以消化產(chǎn)能的時(shí)間也比較長(zhǎng)。面對(duì)周期性的市場(chǎng)波動(dòng)，鋼鐵企業(yè)能做的十分有限，產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，只能降本增效?！绷植畯?qiáng)如是說(shuō)。
