行情回顧

27日鋼市行情總體小幅上漲為主。截止收盤，螺紋鋼主力合約收4066，較上一個(gè)交易日漲81個(gè)點(diǎn)；熱卷主力合約收4092，漲69個(gè)點(diǎn)；焦煤主力合約收1927.5，漲62個(gè)點(diǎn)；焦炭主力合約收2756.5，漲77.5個(gè)點(diǎn)；鐵礦石主力合約收835.5，漲15.5個(gè)點(diǎn)。截止27日16時(shí)，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為4076元，較上一個(gè)交易日漲22元；熱卷均價(jià)為4115元，較上一個(gè)交易日漲30元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為830元，較上一個(gè)交易日漲5元；唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為2900元，較上一個(gè)交易日持平；唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3760元，較上一個(gè)交易日漲50元。

市場(chǎng)分析

27日鋼價(jià)整體小幅上漲為主。多地螺卷、帶鋼、中板、冷軋、涂鍍以及管材、型材等品種上漲10-30元不等，鋼價(jià)重心進(jìn)一步上移。總體成交一般，較昨日略好。局部市場(chǎng)隨著冬儲(chǔ)價(jià)格提高，出現(xiàn)出廠價(jià)比市場(chǎng)價(jià)溢價(jià)情況，商家市場(chǎng)找貨行為有所增加，期現(xiàn)公司在鋼坯、建材、冷軋基料等品種也有拿貨情況。

目前鋼市的主要矛盾仍然是宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較強(qiáng)的預(yù)期與現(xiàn)實(shí)疫情反彈和淡季需求偏弱的矛盾。宏觀預(yù)期從11月份開始不斷計(jì)入上漲的鋼價(jià)之中，但當(dāng)前疫情的狀況更影響市場(chǎng)心態(tài)和節(jié)奏，尤其是資金和情緒在期貨盤面表現(xiàn)出高頻的大幅波動(dòng)，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的運(yùn)行節(jié)奏也出現(xiàn)較大的不適應(yīng)性。全面放開后，倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、交易、施工等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)均受到不同程度影響，但目前多數(shù)城市陽轉(zhuǎn)陰的比例正在提升，人流、物流、返崗的比例也進(jìn)一步提高。市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)，更傾向于后疫情的宏觀政策落地以及宏觀對(duì)基本面的改觀，比如行業(yè)利潤(rùn)和下游開工、需求、景氣度等等。

從宏觀上來看，近日央行、兩會(huì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持房地產(chǎn)行業(yè)重組并購(gòu)，是進(jìn)一步支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展的延續(xù)。人民銀行行長(zhǎng)易綱主持召開會(huì)議，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持房地產(chǎn)行業(yè)重組并購(gòu)，推動(dòng)防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險(xiǎn)，改善頭部房企資產(chǎn)負(fù)債狀況；證監(jiān)會(huì)要求，大力支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展；銀保監(jiān)會(huì)表示，將加大力度落實(shí)已出臺(tái)的金融支持政策?？傮w上，中央經(jīng)濟(jì)會(huì)提出仍然堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)。宏觀對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的影響，仍然是利多的，但需要注意宏觀經(jīng)濟(jì)下滑導(dǎo)致需求承壓，供需矛盾擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)。

“乙類乙管”后，對(duì)入境人員，不再實(shí)施閉環(huán)轉(zhuǎn)運(yùn)、集中隔離等措施，對(duì)入境物品不再采取預(yù)防性消毒，對(duì)進(jìn)口冷鏈?zhǔn)称凡辉龠M(jìn)行抽樣檢測(cè)。結(jié)合春節(jié)前后國(guó)內(nèi)大規(guī)模人員流動(dòng)，不同種類的毒株，南北差異、國(guó)內(nèi)外差異，仍有交叉感染的可能性，這也是反復(fù)磨合適應(yīng)的過程。所以，一定時(shí)間內(nèi)，疫情對(duì)市場(chǎng)的擾動(dòng)仍會(huì)存在，但好在臨近淡季和春節(jié)假期，市場(chǎng)交易也逐步進(jìn)入收尾階段，影響程度會(huì)減到最小。

價(jià)格預(yù)測(cè)

從目前看，現(xiàn)貨市場(chǎng)圍繞冬儲(chǔ)成本走高展開行情博弈的特征愈發(fā)明顯。而冬儲(chǔ)成本一方面與原料成本居高不下，鋼廠成材成本和貿(mào)易商接貨成本越來越高影響推動(dòng)有關(guān)；另一方面受期貨在強(qiáng)預(yù)期下繼續(xù)向上刺激和引導(dǎo)有關(guān)。目前冬儲(chǔ)的矛盾心理仍然在鋼貿(mào)間糾結(jié)，即當(dāng)前價(jià)格與年后價(jià)格、當(dāng)前需求與年后需求的錯(cuò)位、風(fēng)險(xiǎn)把控等等。同時(shí)、時(shí)間和空間上也存在錯(cuò)位問題，既短期價(jià)格上漲，需要時(shí)間去消化，尤其是原料的上漲幅度，逐漸使下游被動(dòng)接招，甚至有點(diǎn)招架不住?？傮w上，本年度還剩3個(gè)交易日，不排除資金和情緒的波動(dòng)性更大，也需要密切注意沖頂回殺的風(fēng)險(xiǎn)。短期現(xiàn)貨跟漲幅度有限。

從盤面來看，黑色繼續(xù)上攻，焦煤焦炭漲幅擴(kuò)大至3%左右。螺紋05日盤恢復(fù)增倉(cāng)上漲狀態(tài)，總持倉(cāng)193萬手，增倉(cāng)3.4萬手，前20席位多空旗鼓相當(dāng)，多頭增倉(cāng)2.18萬手，空頭增倉(cāng)2.19萬手。從持倉(cāng)上看，散戶有一定避險(xiǎn)需求。從形態(tài)上看，螺紋有走出震蕩區(qū)間，破位跡象。目前多空都在累籌碼，小時(shí)級(jí)別技術(shù)信號(hào)走強(qiáng)，日線仍等待明確方向，需要密切關(guān)注4100附近壓力和前高4149臨界點(diǎn)壓力，有效突破后仍會(huì)上漲，不破面臨臨界點(diǎn)回調(diào)可能。