美股“終于崩了”！全球市場再遇“黑周一”，歐美股市暴跌，商品期貨承壓，比特幣跌破23000美元/枚。
全球市場“黑色周一”，歐美股市暴跌
6月13日，美股大幅低開，道指跌2.08%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.61%，納指跌2.96%。其中，標(biāo)普500指數(shù)較年初所創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)已累計回撤20%。截至發(fā)稿，納指跌超4%，標(biāo)普500指數(shù)跌幅超3%。
歐股收盤全線下跌，德國DAX指數(shù)跌2.43%，法國CAC40指數(shù)跌2.67%，英國富時100指數(shù)跌1.53%。歐洲斯托克600指數(shù)收于2021年3月以來的最低水平。
債市也被“血洗”：截至目前，美國10年期國債收益率漲幅擴(kuò)大至13個基點(diǎn)，觸及3.28％，創(chuàng)2011年以來最高水平。
各期限美債收益率均有較大上行幅度。其中，2年期美債收益率上漲16個基點(diǎn)至3.214%，達(dá)到2007年以來的最高水平。美國30年期國債收益率觸及3.31%，創(chuàng)2018年11月最高水平。值得注意的是，2年期美債和10年期美債一度倒掛，為4月初以來的首次。
歐洲國債市場也加速下跌，投資者正為歐洲央行為遏制通脹加速上升進(jìn)行的加息做準(zhǔn)備。
對政策變化最為敏感的德國2年期國債收益率10多年來首次超過1%，上漲5個基點(diǎn)至1.02%。意大利基準(zhǔn)國債收益率同樣走高，觸及2014年以來最高水平。意大利10年期國債收益率飆升11個基點(diǎn)至3.96%。
歐洲垃圾債券信貸違約掉期（CDS）日內(nèi)上漲24個基點(diǎn)，至522.8個基點(diǎn)，為2020年5月以來最高。
亞太市場全線大跌，恒生指數(shù)、日經(jīng)指數(shù)、韓國綜合指數(shù)均跌超3%。日本市場波動尤其劇烈，日經(jīng)225指數(shù)跌3%；日元對美元匯率持續(xù)下跌，日本東京外匯市場上，日元兌美元一度跌至135.22日元兌換1美元，創(chuàng)下1998年10月以來約24年的新低。
國內(nèi)商品期貨夜盤普跌。菜粕跌超3%，純堿、豆粕等跌超2%，純堿、PVC等跌超1%，焦煤、豆一等小幅下跌；僅玉米、棉花等少數(shù)品種小幅上漲。
這一切的起點(diǎn)可能在于上周五美國公布的超預(yù)期通貨膨脹率，這使得市場對美聯(lián)儲在9月暫停加息的希望破滅，許多人開始傾向認(rèn)為，美聯(lián)儲實際上可能需要加快緊縮步伐。
最新的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲利率期貨顯示美聯(lián)儲有30%的可能性在6月會議上加息75個基點(diǎn)；有83%的可能性在7月加息75個基點(diǎn)。
巴克萊分析師表示，預(yù)計美聯(lián)儲本周三將加息75個基點(diǎn)，而不是已經(jīng)確定的50個基點(diǎn)。
瑞銀策略師Rohan Khanna表示，歐洲央行的鷹派溝通以及通脹數(shù)據(jù)完全打破了美聯(lián)儲可能不會加息75個基點(diǎn)或其他央行將逐步采取行動的想法。
德國復(fù)興信貸銀行KfW首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Fritzi Koehler-Geib說，在即將到來的6月和7月的美聯(lián)儲會議上，關(guān)鍵利率上調(diào)50個基點(diǎn)似乎已成定局，收緊貨幣政策的步伐也將繼續(xù)。美聯(lián)儲已經(jīng)開始削減8.5萬億美元的資產(chǎn)負(fù)債表，今年的削減總額將達(dá)到約1.0萬億美元，預(yù)計2023年將進(jìn)一步削減1.5萬億美元。美聯(lián)儲的平衡措施是通過加息減緩價格上漲，同時不過度限制經(jīng)濟(jì)。
有色板塊領(lǐng)跌商品市場
通脹大幅走高，美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫，昨日國內(nèi)商品市場有色、能化板塊普遍承壓，領(lǐng)跌大宗商品市場。有色方面，截至收盤，跌幅較大的品種為滬鎳和滬錫，其中滬鎳主力2207合約跌幅4.8%，滬錫主力2207合約跌幅3.67%。
國信期貨研究咨詢部主管顧馮達(dá)表示，本周伊始，亞太多國金融市場驚現(xiàn)股債匯“三殺”，大宗商品也整體承壓，究其原因，主要是金融估值轉(zhuǎn)向“危機(jī)定價”打壓全球資產(chǎn)價格。
“從大類資產(chǎn)來看，在全球經(jīng)濟(jì)面臨更多‘黑天鵝’和‘灰犀?！L(fēng)險沖擊之下，短期金融市場更多轉(zhuǎn)向‘危機(jī)模式定價’，股市、債市及大宗商品不確定性較大，尤其是在美國通貨膨脹爆表創(chuàng)40年新高之下，金融市場預(yù)計歐美央行將被迫采取更極端加息行動，歐美經(jīng)濟(jì)陷入滯漲甚至衰退的憂慮顯著升溫，壓制全球市場風(fēng)險偏好下行，股票及大宗商品等風(fēng)險資產(chǎn)承壓也在意料之中?！鳖欛T達(dá)說。
從有色鎳、錫品種來看，顧馮達(dá)分析指出，其自身基本面邊際轉(zhuǎn)弱，因其需求更多與海外經(jīng)濟(jì)前景高度相關(guān)，且鎳、錫的價格彈性大投資屬性強(qiáng)，導(dǎo)致鎳、錫在危機(jī)模式下領(lǐng)跌有色板塊，其走勢顯著偏弱與銅品種供需緊平衡下抗跌韌性形成強(qiáng)烈對比。
東證衍生品研究院有色組認(rèn)為，昨日有色金屬普跌，主要是上周五公布的美國5月CPI超預(yù)期，引發(fā)市場對于后續(xù)美聯(lián)儲緊縮進(jìn)程加快的擔(dān)憂，美債收益率上行以及美元指數(shù)走強(qiáng)打壓了風(fēng)險偏好，同時令金屬價格承壓。
滬錫方面，東證衍生品研究院有色組指出，近期消費(fèi)不斷走弱，盡管國內(nèi)疫情明顯修復(fù)，以及穩(wěn)增長政策令市場對于消費(fèi)復(fù)蘇存在一定預(yù)期，但錫下游消費(fèi)并未見明顯好轉(zhuǎn)，一方面因為電子產(chǎn)品景氣度下降，另一方面是受消費(fèi)淡季因素影響。消費(fèi)的下滑導(dǎo)致國內(nèi)錫現(xiàn)貨基差轉(zhuǎn)為貼水，國內(nèi)錫錠社會庫存連續(xù)兩周大幅累積，從低位2800噸上漲至4700噸?！盎久娴某掷m(xù)惡化，是錫價最近持續(xù)走弱的核心原因?！?/span>
滬鎳方面，在東證衍生品研究院有色組看來，無論是一級鎳，還是二級鎳，供需整體處于轉(zhuǎn)過剩的趨勢變化中，前者節(jié)奏相對更慢，后者節(jié)奏相對更快?；久骐y以對價格上漲形成持續(xù)的支撐，而前期價格上漲更多是情緒面的體現(xiàn)，包括了對俄烏沖突升級的擔(dān)憂，對印尼政策變動的擔(dān)憂等，當(dāng)宏觀利空再度施壓商品價格的時候，前期受情緒面驅(qū)動的品種回調(diào)的彈性相對更大。對于后市，東證衍生品研究院有色組認(rèn)為，中期鎳價將逐步振蕩下行，但短期低庫存狀態(tài)下，情緒面波動風(fēng)險依然存在，主要在于海外宏觀預(yù)期以及戰(zhàn)爭、政策預(yù)期等。
展望后市，顧馮達(dá)表示，三季度大宗商品在全球變局中處于不正常的繁榮期，金融市場正面對歐美滯脹和經(jīng)濟(jì)“硬著陸”壓力，在此背景下，各主要經(jīng)濟(jì)體相關(guān)政策調(diào)整面臨極大考驗，可能引發(fā)大類資產(chǎn)波動持續(xù)劇烈，而有色等大宗商品預(yù)計三季度將出現(xiàn)高位雙邊劇烈振蕩狀態(tài)，支撐主要來自國內(nèi)外市場的低庫存下剛性需求潛力，而上方高度受限于金融市場風(fēng)險偏好不穩(wěn)的極大限制，建議對有色板塊短期謹(jǐn)慎觀望，金融機(jī)構(gòu)對沖頭寸注意短期擾動，產(chǎn)業(yè)套期保值則聚焦期現(xiàn)基差異動，注意風(fēng)控和資金管理。
東證衍生品研究院有色組認(rèn)為，昨日有色板塊大跌主要是海外緊縮預(yù)期所致，這也是有色金屬長期面臨的主要利空因素，歐美目前均面臨很大的通脹壓力，同時經(jīng)濟(jì)增速又在不斷下滑，一旦加息節(jié)奏加快，歐美經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險較高。中長期有色金屬價格存在著較大的下行風(fēng)險。不過短期來看，各個有色金屬基本面矛盾并不大，除了錫之外各個品種國內(nèi)外庫存均處于偏低水平，同時能源價格的高企也令成本端有一定支撐，短期價格可能會呈現(xiàn)一定的振蕩反復(fù)，中長期無論從基本面還是宏觀角度看，有色金屬向下的確定性較高，建議耐心布局長線空單。
能化板塊普跌
昨日，國內(nèi)能化品種多數(shù)下跌。截至收盤，尿素期貨主力2209合約跌幅4.43%，PTA期貨主力2209合約跌幅2.94%，橡膠期貨主力2209合約跌幅3.13%。
南華期貨能化分析師戴一帆表示，化工品種整體下跌趨勢其實自上周已經(jīng)初見苗頭，前期市場交易華東復(fù)工復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但后續(xù)化工品下游終端的需求反饋起色并不大，盤面的交易邏輯再度從預(yù)期端切回現(xiàn)實端。此外，周五晚上的美國通脹數(shù)據(jù)，超預(yù)期的通脹給了市場美聯(lián)儲進(jìn)一步鷹派的預(yù)期，當(dāng)夜歐美股市大跌，同時使得商品普遍承壓。
“具體到各個品種，則還有各自基本面的原因?！贝饕环硎?，尿素期貨下跌主要原因在于高價格抑制需求。在農(nóng)業(yè)方面，西南等地區(qū)的整體需求轉(zhuǎn)弱，工業(yè)方面，整體開工不高，需求上升空間不大，在整體氛圍轉(zhuǎn)弱后，多頭前期獲利離場。PVC自身作為建材需求反饋一直很差，上周四庫存數(shù)據(jù)出爐之后倒推表需不佳，疊加整體電石下跌成本崩塌，盤面一路下滑。PTA則主要是因為成本端PX價格迅速下跌，從前期1520美元回落至1400美元，昨日下午7月報盤在1350美元左右，伴隨短期流動性炒作的落幕，近期PX供應(yīng)并沒有那么緊缺，PX價格逐漸回歸合理的空間。橡膠則是因為整體需求不佳，泰國原料累庫較高，價格開始出現(xiàn)明顯下跌。
中信建投期貨能化研究員董丹丹認(rèn)為，昨日能化品種大幅下跌主要有三方面原因：一是海外原油上周五和周一日盤延續(xù)跌勢，CPI高企令市場擔(dān)憂美國會加快加息的進(jìn)程，從而拖累油品需求。二是中國疫情再有反復(fù)，剛剛過去的周末，北京、上海兩地重啟大范圍的核酸檢測，上海計劃慢慢恢復(fù)堂食也再次喊停。三是市場普遍預(yù)期6月1日上海解封后化工終端需求會有實質(zhì)改善，一些品種的終端消費(fèi)數(shù)據(jù)仍然偏弱，需求復(fù)蘇的節(jié)奏不及預(yù)期。
展望后市，戴一帆表示，目前整體化工品種的價格重心仍在能源端，本周煤炭坑口價格仍在不斷上行，外盤原油、天然氣倒是因為CPI數(shù)據(jù)短暫承壓，但根據(jù)近端的觀察，整體能源無論是煤炭、原油抑或是天然氣均處在供應(yīng)新增有限，而下游需求十分旺盛的狀態(tài)，且北半球的高溫用電高峰目前來看沒有出現(xiàn)，未來數(shù)月能源緊張可能會進(jìn)一步加劇，化工品會持續(xù)在強(qiáng)成本、弱需求的擠壓當(dāng)中上下兩難。基于目前的電廠日耗數(shù)據(jù)，以及外盤的汽柴油裂解，整體能源高價對需求的抑制還沒有出現(xiàn)苗頭，因此這輪下跌不太會持續(xù)，尤其是與能源端較接近的品種，比如油品、甲醇等，后續(xù)注意關(guān)注回調(diào)買入的機(jī)會。
董丹丹表示，中國經(jīng)濟(jì)在4—5月期間遭遇重創(chuàng)，中國再次大面積長時間的封城并不現(xiàn)實，這樣的背景下，原油和化工的需求都會有環(huán)比提升。中國的需求遠(yuǎn)未達(dá)到疫情前的水平，可能需要更多的時間，終端的需求才會慢慢回歸，相信在國家一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)促發(fā)展的措施下，中國三季度經(jīng)濟(jì)會環(huán)比大幅好轉(zhuǎn)?；て坊卣{(diào)空間較為有限，化工品價格不大可能跌至前期需求極度悲觀時的低點(diǎn)，化工品后期延續(xù)振蕩的概率較大，待需求有實質(zhì)改善將再度上沖。
比特幣跌破23000美元/枚，全球加密貨幣總市值已跌破1萬億美元
比特幣跌破23000美元/枚，日內(nèi)跌13.49%。據(jù)CoinGecko統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全球加密貨幣總市值已跌破1萬億美元，為2021年1月以來首次。
隨著更大范圍的拋售持續(xù)，其他加密貨幣也出現(xiàn)了下跌：以太坊一度下跌12%，至2021年2月以來的最低水平；Avalanche下跌了15%，Solana下跌了14%，Dogecoin下跌了11%。衡量100個頂級代幣的 MVIS CryptoCompare 數(shù)字資產(chǎn)100指數(shù)下跌了9.7%。
印尼已發(fā)放與DMO掛鉤的560421噸棕櫚油出口許可證
印尼貿(mào)易部官員稱，截至周一（6月13日），印尼已發(fā)放了與DMO（內(nèi)貿(mào)保供責(zé)任）掛鉤的560421噸棕櫚油出口許可證。
對此，建信期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師余蘭蘭表示，上周五印尼官員表示，政府正在進(jìn)一步放寬規(guī)定，以允許更多公司出口棕櫚油，緩解出口禁令所引發(fā)的油罐脹庫和鮮果串價格暴跌的壓力。印尼在5月23日取消了實施三周的禁令，但是同時要求出口商必須參與國內(nèi)市場銷售計劃，才能獲得出口許可。由于程序繁瑣，導(dǎo)致出口進(jìn)展遲緩。根據(jù)印尼貿(mào)易部上周四公布的一項規(guī)定，印尼已經(jīng)啟動一項出口加速計劃，旨在出口至少100萬噸毛棕櫚油及其衍生品。該規(guī)定將立即生效，且加速計劃的有效期到7月31日。6月7日簽署的規(guī)定顯示，如果需要更大的出貨配額，這個配額可超過100萬噸的限制，這不包括之前印尼根據(jù)DMO計劃發(fā)放的100萬噸棕櫚油出口額度。
余蘭蘭表示，印尼加快出口給市場帶來了壓力，供應(yīng)增加利空棕櫚油市場，棕櫚油價格滯漲回調(diào)，但由于國內(nèi)棕櫚油庫存低位，下跌不會順暢，據(jù)聞國內(nèi)六七月份買船較多，如果需求跟不上，后期將會拖累國內(nèi)棕櫚油基差?！坝∧嵬蝗缙鋪淼淖貦坝统隹谡哒{(diào)整，將再次引發(fā)全球棕櫚油市場新一輪變動，后續(xù)政策能否持續(xù)或調(diào)整仍是未知數(shù)，需繼續(xù)跟蹤觀察，并根據(jù)新形勢實時評估?！?/span>
