在本月初伍德麥肯茲舉辦的“2022年新能源金屬和有色金屬礦業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)”在線論壇上，我們的研究團(tuán)隊(duì)重點(diǎn)探討了電池材料需求、能源轉(zhuǎn)型所需金屬投資及低碳環(huán)保話題。本文中，我們將分享對(duì)于稀土、鎳、石墨、鋰、銅、鈷等金屬的中長(zhǎng)期發(fā)展觀點(diǎn)。
伍德麥肯茲ETO*預(yù)測(cè)情景下，至2030年的市場(chǎng)需求量
注：*伍德麥肯茲ETO預(yù)測(cè)基于溫控目標(biāo)2.5-2.7度間的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)
到2035年，稀土磁體需求將翻番
稀土永磁電機(jī)在電動(dòng)汽車和可再生能源中的應(yīng)用，使稀土供應(yīng)鏈面臨巨大壓力，導(dǎo)致關(guān)鍵稀土元素和產(chǎn)品的價(jià)格創(chuàng)十年來(lái)新高。價(jià)格攀升和產(chǎn)品供應(yīng)可靠性問(wèn)題，或?qū)⑹沟媒K端用戶減少使用稀土產(chǎn)品或?qū)で筇娲苑桨?。然而，由于稀土永磁電機(jī)和發(fā)電機(jī)在性能和效率方面更具優(yōu)勢(shì)，難有替代品，尤其是在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的電動(dòng)汽車市場(chǎng)。
預(yù)計(jì)至2035年，全球?qū)ο⊥劣来朋w的需求將翻番。歐洲、北美和亞洲其它國(guó)家磁體制造能力的發(fā)展增強(qiáng)，將削弱中國(guó)在全球稀土供應(yīng)鏈中的主導(dǎo)地位。不過(guò)，中國(guó)仍將是全球市場(chǎng)最大的稀土產(chǎn)品供應(yīng)國(guó)。
到2040年，能源轉(zhuǎn)型所需的鎳將相當(dāng)于2020年整個(gè)鎳市場(chǎng)的需求量
到2040年，電動(dòng)汽車與儲(chǔ)能系統(tǒng)對(duì)鎳的年需求量將相當(dāng)于2020年整個(gè)鎳市場(chǎng)的需求量——約為240萬(wàn)噸。提供能源轉(zhuǎn)型所需的大量鎳資源非常具有挑戰(zhàn)性，在受環(huán)境、社會(huì)與治理（ESG）標(biāo)準(zhǔn)約束的國(guó)家尤為如此。
2011年至2023年間，另有180萬(wàn)噸鎳將投入使用。然而，整個(gè)亞洲范圍以外的凈增量?jī)H為6.8萬(wàn)噸，占總量的4%。若西方國(guó)家希望實(shí)現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型和二氧化碳當(dāng)量（CO2e）排放目標(biāo)，回收利用和投資將是重中之重，尤其是政府層面需求發(fā)布明確的支持政策。
石墨占鋰離子負(fù)極材料的90%以上，所有天然石墨加工仍在中國(guó)進(jìn)行
石墨是一種必不可少的鋰離子電池負(fù)極材料。預(yù)計(jì)2035年前，電池級(jí)石墨需求將以每年14%的速度增長(zhǎng)，因此，供應(yīng)關(guān)鍵性及ESG問(wèn)題越來(lái)越受到關(guān)注。天然片狀石墨和合成石墨兩種原材料的生產(chǎn)均以中國(guó)為主，世界其它國(guó)家也有大量石墨供應(yīng)。不過(guò)，中國(guó)是控制電池級(jí)片狀石墨（球形石墨）下游加工的唯一生產(chǎn)國(guó)，也是供應(yīng)鏈端的一大優(yōu)勢(shì)。
目前，某些項(xiàng)目正在尋求建立不依賴中國(guó)的球形石墨供應(yīng)鏈，其中有多個(gè)項(xiàng)目正在研發(fā)新的生產(chǎn)工藝，以避開(kāi)傳統(tǒng)的氫氟酸（HF）加工工藝。在中國(guó)，氫氟酸（HF）加工工藝很普遍，但其對(duì)環(huán)境的影響引起了電動(dòng)汽車的消費(fèi)者在可持續(xù)、綠色環(huán)保資質(zhì)方面的關(guān)注度。新的供應(yīng)鏈能否在成本上與中方競(jìng)爭(zhēng)，終端用戶是否愿意為可持續(xù)性支付溢價(jià)，是值得探討的問(wèn)題。
到2035年，鋰行業(yè)需要超過(guò)880億美元的發(fā)展投資
充電電池需求的增長(zhǎng)仍將是未來(lái)鋰需求的主要驅(qū)動(dòng)因素。伍德麥肯茲預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)綜合考慮了電動(dòng)汽車銷量、電池尺寸、能量密度和正極材料等相關(guān)數(shù)據(jù)。我們預(yù)計(jì)，到2035年鋰需求將增長(zhǎng)近五倍，達(dá)到近300萬(wàn)噸。
為滿足這一需求，市場(chǎng)必須在鋰行業(yè)進(jìn)行大規(guī)模投資，預(yù)計(jì)從現(xiàn)在到2035年所需投資將超過(guò)880億美元。該估算尚未考慮任何成本上升、通貨膨脹、更嚴(yán)格產(chǎn)品規(guī)格帶來(lái)的額外成本，及ESG相關(guān)成本，也不包括勘探更多資源、回收業(yè)所需的資金。
支持能源轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)所需的銅金屬需求量將占總需求的40%
未來(lái)20年，全球近三分之二的需求增長(zhǎng)將來(lái)源于電力網(wǎng)絡(luò)和運(yùn)輸終端用途，其中大部分（40%）將用于滿足全球脫碳需求。面對(duì)如此大的需求，相關(guān)項(xiàng)目必須以40萬(wàn)噸/年的速度批準(zhǔn)實(shí)施，才能填補(bǔ)2025年的供應(yīng)缺口。到2040年，供應(yīng)缺口將增加到95萬(wàn)噸/年。
未來(lái)，廢銅也將成為滿足銅需求的一種途徑。有跡象表明，不僅是中國(guó)，其它國(guó)家也在加大投資力度，提升廢銅加工能力。
磷酸鐵鋰（LFP）電池強(qiáng)勢(shì)崛起
去年，電動(dòng)汽車銷量瘋長(zhǎng)。伍德麥肯茲上調(diào)了先前的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)電動(dòng)乘用車銷量到2025年將占總銷量的16%，到2030年則將上升到29%。但影響金屬需求的不僅僅是電動(dòng)汽車領(lǐng)域的預(yù)測(cè)。正極材料也須考慮在內(nèi)，磷酸鐵鋰（LFP）需求的復(fù)蘇正是一個(gè)關(guān)鍵趨勢(shì)。
與鎳鈷錳三元地池（NMC）材料相比，磷酸鐵鋰（LFP）材料具備成本競(jìng)爭(zhēng)力、安全優(yōu)勢(shì)和更好的循環(huán)壽命性能，但其能量密度卻比較低。雖然目前來(lái)看磷酸鐵鋰技術(shù)日益普及的趨勢(shì)主要出現(xiàn)在中國(guó)，也能看出西方國(guó)家整車廠，包括特斯拉、大眾和福特等，也有意向磷酸鐵鋰技術(shù)傾斜。事實(shí)上，特斯拉還計(jì)劃將其所有固定式儲(chǔ)能產(chǎn)品改為L(zhǎng)FP電池。
鈷價(jià)值鏈更加多元化與透明化
與2020年相比，預(yù)計(jì)2035年的鈷市場(chǎng)規(guī)模將翻一番。電動(dòng)汽車強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭和航空航天工業(yè)的企穩(wěn)復(fù)蘇是市場(chǎng)需求的主要推動(dòng)因素。礦石品位的下降導(dǎo)致采礦成本上升。加之ESG審查標(biāo)準(zhǔn)的提升，供應(yīng)要求趨嚴(yán)，或?qū)⑦M(jìn)一步提振價(jià)格。
替代金屬和供應(yīng)安全風(fēng)險(xiǎn)是鈷市場(chǎng)所面臨的主要挑戰(zhàn)，但挑戰(zhàn)中也孕育著機(jī)遇。隨著市場(chǎng)日趨成熟，以及期貨市場(chǎng)的不斷發(fā)展和手工采礦業(yè)的日趨正規(guī)化，一個(gè)更加多樣化且透明的鈷價(jià)值鏈已現(xiàn)雛形。
