3月21日，世界第二大鋁生產(chǎn)商俄鋁開盤下跌3.3%。倫鋁日內(nèi)大漲4%，報3516.50美元/噸。午間倫鋁漲幅擴(kuò)大至5.10%，報3553.5美元/噸。截至今晨收盤，倫鋁強(qiáng)勁反彈，自3月3日以來首次一日漲超4%，兩周來首次收盤站上3500美元/噸。
據(jù)路透社報道，澳大利亞政府在當(dāng)?shù)貢r間3月20日表示，澳大利亞已立即禁止向俄羅斯出口氧化鋁和鋁礦石，包括鋁土礦。這是澳大利亞對俄羅斯進(jìn)行制裁的一部分。
在一個包括總理辦公室在內(nèi)的多部門聯(lián)合聲明中，澳大利亞政府表示：“俄羅斯近20%的氧化鋁需求依賴澳大利亞?！边@一舉措將限制俄羅斯生產(chǎn)鋁的能力，鋁是俄羅斯的關(guān)鍵出口產(chǎn)品。
澳大利亞政府還表示，將會和受禁令影響的出口商與重點(diǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行緊密合作，尋找新的出口市場，拓展現(xiàn)有的市場。
雖然鋁并未直接成為制裁俄羅斯的目標(biāo)，但隨著各大公司退出與俄羅斯的業(yè)務(wù)往來，需要鋁土礦和氧化鋁為其工廠提供原料的俄鋁正面臨供應(yīng)鏈中斷的問題。知情人士本月早些時候表示，力拓集團(tuán)計(jì)劃停止向俄鋁位于愛爾蘭的一家工廠供應(yīng)鋁土礦，并停止從該工廠購買氧化鋁。
在澳大利亞，力拓與俄鋁經(jīng)營著昆士蘭氧化鋁有限公司（Queensland Alumina Ltd.，全球最大的氧化鋁精煉廠）的合資企業(yè)，力拓?fù)碛?0%的股份，而俄鋁持有20%的股份。這家總部位于倫敦的公司此前曾表示，它正在評估其與俄鋁合作的選項(xiàng)，并已建立“適當(dāng)?shù)慕Y(jié)構(gòu)”以確保昆士蘭氧化鋁的運(yùn)營不會受到干擾。
昨日，俄鋁發(fā)布聲明稱，公司注意到，于2022年3月20日，澳大利亞政府立即禁止向俄羅斯出口氧化鋁及鋁礦石，包括鋁土礦。
澳大利亞禁令對俄鋁及全球鋁市場影響幾何？
據(jù)了解，2021年全年，俄鋁鋁土礦產(chǎn)量1503萬噸，其中，570萬噸產(chǎn)量位于俄羅斯境內(nèi)，剩余產(chǎn)量位于幾內(nèi)亞、牙買加和圭亞那。2021年全年，俄鋁氧化鋁總產(chǎn)量830萬噸，其中，305萬噸產(chǎn)量位于俄羅斯境內(nèi)，177萬噸產(chǎn)量位于烏克蘭（目前已關(guān)停），74萬噸產(chǎn)量位于澳大利亞，剩余產(chǎn)量分別位于愛爾蘭、牙買加和幾內(nèi)亞。2021年全年，俄鋁電解鋁產(chǎn)量376萬噸，其中，364萬噸產(chǎn)量位于俄羅斯境內(nèi)，剩余產(chǎn)量位于瑞典。
一德期貨分析師封帆告訴期貨日報記者，當(dāng)前俄羅斯面臨的氧化鋁缺口可能在130萬—320萬噸。同時運(yùn)輸受阻以及部分企業(yè)暫停與俄鋁的貿(mào)易往來，使得氧化鋁價格和電解鋁價格都出現(xiàn)外強(qiáng)內(nèi)弱的格局。
“俄羅斯是全球第二大電解鋁供應(yīng)國，占世界產(chǎn)量5.6%，澳大利亞禁運(yùn)舉措無疑將限制俄鋁的生產(chǎn)能力。此前位于烏克蘭的Nikolaev 177萬噸氧化鋁產(chǎn)能已經(jīng)停產(chǎn)，為保證其穩(wěn)定運(yùn)行，俄鋁必將尋求其他的氧化鋁供應(yīng)來源?？傮w來看，海外氧化鋁供應(yīng)將出現(xiàn)短缺，而中國作為氧化鋁大國或?qū)⒁?guī)?；隹谘趸X，補(bǔ)給海外供應(yīng)?！睎|吳期貨分析師吳舒說。
國聯(lián)期貨分析師蔣一星認(rèn)為，3月1日俄鋁關(guān)閉了位于烏克蘭的氧化鋁廠，在剔除俄鋁位于烏克蘭和澳大利亞的氧化鋁產(chǎn)能后，俄鋁自產(chǎn)的鋁土礦已經(jīng)能滿足氧化鋁生產(chǎn)需求，因此預(yù)計(jì)澳大利亞禁運(yùn)鋁土礦對俄鋁生產(chǎn)影響較小。但俄鋁自產(chǎn)的氧化鋁已無法滿足電解鋁的生產(chǎn)需求，澳大利亞禁運(yùn)氧化鋁或?qū)a(chǎn)生較大影響，如果未來中國氧化鋁出口盈利窗口打開，存在中國氧化鋁出口到俄羅斯的可能。
供應(yīng)短缺，倫鋁漲勢能否持續(xù)？
談及當(dāng)前國內(nèi)外鋁市場基本面情況，吳舒認(rèn)為，當(dāng)前國內(nèi)電解鋁基本面供需矛盾不大，前期停產(chǎn)減產(chǎn)的產(chǎn)能正在逐步恢復(fù)，云南、青海等地的冶煉廠已完成復(fù)產(chǎn)，需求也呈現(xiàn)季節(jié)性回暖態(tài)勢。海外供應(yīng)端仍然存在明顯短缺，LME鋁持續(xù)去庫，目前庫存72.5萬噸，已降至近15年來低位，持續(xù)走低的海外庫存以及持續(xù)擴(kuò)大的內(nèi)外價差導(dǎo)致今年1—2月出現(xiàn)國內(nèi)保稅區(qū)鋁錠庫存轉(zhuǎn)運(yùn)至海外的現(xiàn)象。
“目前電解鋁市場呈現(xiàn)外強(qiáng)內(nèi)弱的格局。”蔣一星介紹，產(chǎn)量方面，氧化鋁價格出現(xiàn)分化，海外氧化鋁價格保持上漲態(tài)勢，而國內(nèi)氧化鋁價格已經(jīng)出現(xiàn)了一波回落。電解鋁產(chǎn)能也出現(xiàn)分化。歐洲能源價格高漲，電價抬升，電解鋁企業(yè)成本壓力加大，減產(chǎn)較為密集。而國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能逐步回升，3月份將進(jìn)一步增加，但從投產(chǎn)到釋放需要一定時間，因此這部分產(chǎn)量將在二季度集中釋放。庫存方面，電解鋁庫存也出現(xiàn)分化。自2月中旬起，LME鋁庫存一路下滑至75萬噸以下?？紤]到當(dāng)前海外能源危機(jī)未見緩解，且俄烏沖突對天然氣價格造成影響，海外電解鋁企業(yè)存在繼續(xù)減產(chǎn)的預(yù)期，LME庫存或?qū)⒊掷m(xù)下降。而國內(nèi)電解鋁庫存已經(jīng)回升至中等水平。
“國內(nèi)電解鋁及氧化鋁供應(yīng)方面穩(wěn)定緩增，但消費(fèi)方面面臨較大的考驗(yàn)。當(dāng)下工業(yè)型材需求旺盛，但建筑型材同比下滑明顯，有局部調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，鋁模板市場冷清，地產(chǎn)開工依舊疲軟，不排除2022年建筑型材消費(fèi)同比下滑超10%。家電方面，不僅國內(nèi)市場消費(fèi)冷清，出口市場也面臨較大阻力?！狈夥f。
“此外，近日Trimet集團(tuán)位于德國Essen的鋁廠因能源價格不斷上漲，計(jì)劃在未來幾周內(nèi)減產(chǎn)50%。自去年年底以來，歐洲多個國家出現(xiàn)停產(chǎn)或減產(chǎn)情況，截至目前累計(jì)減產(chǎn)約95萬噸。市場對本就不寬松的鋁供應(yīng)擔(dān)憂加劇，疊加成本不斷上移，導(dǎo)致倫鋁日內(nèi)價格上漲?！眳鞘嫜a(bǔ)充說。
展望后市，封帆認(rèn)為，鋁價成本支撐猶在，海外目前能源價格大幅度回落，但電解鋁企業(yè)仍然面臨虧損，德國出現(xiàn)了額外的減產(chǎn)情況，且LME庫存持續(xù)下滑，市場對后續(xù)歐洲及俄鋁是否進(jìn)一步減產(chǎn)仍然存在擔(dān)憂，從而對鋁價形成支撐。當(dāng)下鋁價或?qū)⒕S持高位寬幅振蕩，底部支撐明顯。
