網(wǎng)訊：鋅：
現(xiàn)貨方面，LME鋅現(xiàn)貨升水17.5美元/噸，前一交易日升水10美元/噸。根據(jù)，上海0#鋅主流成交于19680-19790元/噸，0#普通對(duì)8月報(bào)升水60-70元/噸；期鋅走高同時(shí)當(dāng)月/次月結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)為正向，市場(chǎng)交投氛圍明顯轉(zhuǎn)淡，下游再次轉(zhuǎn)為觀望。
庫(kù)存方面，7月30日LME鋅庫(kù)存減少0.05 萬(wàn)噸至7.32 萬(wàn)噸。根據(jù)我的有色，7月29日國(guó)內(nèi)鋅錠庫(kù)存14.52 萬(wàn)噸，較上周減少0.18 萬(wàn)噸。
觀點(diǎn)：LME鋅現(xiàn)貨升水?dāng)U大，國(guó)外現(xiàn)貨市場(chǎng)再度上演搬庫(kù)逼倉(cāng)行情，國(guó)內(nèi)鋅累庫(kù)亦不及預(yù)期，短期或?qū)︿\價(jià)有提振作用，建議繼續(xù)關(guān)注周三美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，若落地鋅價(jià)或重回弱勢(shì)格局。供需面鋅供給端增量仍在逐漸兌現(xiàn)過程，建議鋅維持逢高拋空思路。中線看，供給端鋅礦TC高位震蕩，礦山供給寬松預(yù)期逐漸得到驗(yàn)證，鋅冶煉利潤(rùn)維持高企，煉廠開工難以長(zhǎng)期維持低位，鋅礦供給的增加將逐漸傳導(dǎo)至錠端，金屬端供給增量也將上升，鋅錠供給料將增加，預(yù)計(jì)后續(xù)逼倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)將逐漸降低。整體看中期滬鋅仍存下行空間。
策略：?jiǎn)芜叄褐?jǐn)慎看空，空頭可謹(jǐn)慎持有。跨市：觀望。
風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：庫(kù)存未如期累積，宏觀風(fēng)險(xiǎn)。
鋁：
現(xiàn)貨方面，LME鋁現(xiàn)貨貼水24美元/噸，前一交易日貼水24.75美元/噸。根據(jù)，上海無(wú)錫兩地鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在13890-13910元/噸之間，對(duì)盤面平水-升10元/噸附近，較昨日上漲30元/噸附近。下游今日按需采購(gòu)為主，未有明顯接貨，反響平平。
庫(kù)存方面，7月30日LME鋁錠庫(kù)存增加0.71 萬(wàn)噸至102.39 萬(wàn)噸。根據(jù)我的有色，7月29日，國(guó)內(nèi)鋁錠社會(huì)庫(kù)存較周四減少1.1萬(wàn)噸至101.7萬(wàn)噸。
觀點(diǎn)：氧化鋁減產(chǎn)消息傳出，從減產(chǎn)消息來看涉及產(chǎn)能約在300萬(wàn)噸，但實(shí)際減產(chǎn)幅度以及效果尚待觀察，短期氧化鋁廠減產(chǎn)以及聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)鋁價(jià)有所支撐。當(dāng)前電解鋁產(chǎn)能盈利空間大幅增加，且當(dāng)前鋁下游正處于淡季，電解鋁廠或加速投產(chǎn)進(jìn)程，建議繼續(xù)關(guān)注庫(kù)存變動(dòng)。中線看國(guó)內(nèi)冶煉供給產(chǎn)能正在逐漸抬升，隨著電解鋁利潤(rùn)修復(fù)，下半年供給釋放壓力仍然較大，另外中線成本端供給壓力仍大，預(yù)計(jì)電解鋁減產(chǎn)規(guī)模難以擴(kuò)大以及新增產(chǎn)能將如期釋放，鋁市中期向上的驅(qū)動(dòng)力不大，而底部亦有成本支撐，建議在13500-14200區(qū)間內(nèi)波段操作。
策略：?jiǎn)芜叄褐行?，預(yù)計(jì)價(jià)格在區(qū)間內(nèi)窄幅波動(dòng)，建議區(qū)間內(nèi)高拋低吸?？缡校河^望。
風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：宏觀風(fēng)險(xiǎn)。
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