截止12月13日，全國(guó)69個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3637元/噸，周環(huán)比上漲50元；高線HPB300φ6.5mm為3805元/噸，周環(huán)比上漲46元。

本期，全國(guó)各地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格波動(dòng)上移：其中，北方鋼廠強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)拉升；南方期貨引領(lǐng)，漲后調(diào)整。本周西本鋼材指數(shù)趨高，成本指數(shù)盤(pán)整，顯示長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)空間略有改善；本周螺紋鋼期貨主力合約區(qū)間起伏，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)有帶動(dòng)作用。（下圖為紅色線條為鋼材指數(shù)，黃色線條為成本指數(shù)）

期貨方面，本周黑色系主力合約沖高回調(diào)。其中，熱卷2505合約周五夜盤(pán)收在3490元，環(huán)比上周3468元上漲22元；螺紋鋼2505合約周五夜盤(pán)收在3360元/噸，環(huán)比上周3295元上漲65元；從全周走勢(shì)情況看，原料端先揚(yáng)后抑，成材端同步跟隨。

回首本期，消息面利好落地，原料價(jià)格起伏不定，螺紋現(xiàn)貨漲后調(diào)整，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢(shì)如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場(chǎng)分析

據(jù)西本資訊監(jiān)測(cè)庫(kù)存數(shù)據(jù)：截至12月12日，滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為20.37萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.06萬(wàn)噸，降幅為0.29%（見(jiàn)下圖）；目前庫(kù)存量較上年同期（12月14日的23.25萬(wàn)噸）減少2.88萬(wàn)噸，降幅為12.39%。本周滬市螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比減少，但降幅不大。

本期，西本資訊監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為1.84萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.54%（見(jiàn)下圖）。本周，終端需求環(huán)比變化不大。

本期西本鋼材指數(shù)上調(diào)，市場(chǎng)價(jià)格走高：周一，小幅震蕩；周二，尾盤(pán)拉高；周三，松動(dòng)成交；周四，止跌上探；周五，再次回落。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是：庫(kù)存降幅收窄，需求力度有限，情緒推高價(jià)格，現(xiàn)實(shí)抑制幅度。本周市場(chǎng)價(jià)格前高后低，預(yù)計(jì)下周低位震蕩。

二、庫(kù)存總結(jié)分析

本期，全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為785.79萬(wàn)噸，周環(huán)比減少7.23萬(wàn)噸，降幅為0.91%。主要鋼材品種中，螺紋鋼庫(kù)存量為296.82萬(wàn)噸，環(huán)比減少7.96萬(wàn)噸，降幅為2.61%；線盤(pán)庫(kù)存量為42.47萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.35萬(wàn)噸，降幅為2.93%；熱軋卷板庫(kù)存量為228.89萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.07萬(wàn)噸，增幅為0.83%；中厚板庫(kù)存量為111.56萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.88萬(wàn)噸，增幅為0.80%；冷卷板庫(kù)存量為104.37萬(wàn)噸，周環(huán)比減少2.18萬(wàn)噸，降幅為2.15%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期（2023年12月14日的876.86萬(wàn)噸）減少91.07萬(wàn)噸，降幅為10.39%。分品種看，本期五大鋼材品種庫(kù)存中，螺紋和冷軋卷板庫(kù)存環(huán)比下降，其它庫(kù)存小幅回升。（見(jiàn)下圖）

本周，華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格震蕩回升，其中，江西和福建市場(chǎng)漲幅更大，截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場(chǎng)螺紋鋼主流基準(zhǔn)價(jià)格從3260元到3450元/噸不等，周環(huán)比上漲30-50元/噸。

本期，影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：

2024年11月挖掘機(jī)銷量17590臺(tái)

據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2024年11月銷售各類挖掘機(jī)17590臺(tái)，同比增長(zhǎng)17.9%。其中，國(guó)內(nèi)銷量9020臺(tái)，同比增長(zhǎng)20.5%；出口量8570臺(tái)，同比增長(zhǎng)15.2%。1-11月，共銷售挖掘機(jī)181762臺(tái)，同比增長(zhǎng)1.93%。其中，國(guó)內(nèi)銷量91231臺(tái)，同比增長(zhǎng)10.8%；出口90531臺(tái)，同比下降5.66%。

中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議：做好明年經(jīng)濟(jì)工作，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，做好明年經(jīng)濟(jì)工作，要以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，全面貫徹落實(shí)黨的二十大和二十屆二中、三中全會(huì)精神，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，扎實(shí)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，進(jìn)一步全面深化改革，擴(kuò)大高水平對(duì)外開(kāi)放，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展，穩(wěn)住樓市股市，防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)和外部沖擊，穩(wěn)定預(yù)期、激發(fā)活力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，不斷提高人民生活水平，保持社會(huì)和諧穩(wěn)定，高質(zhì)量完成“十四五”規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)，為實(shí)現(xiàn)“十五五”良好開(kāi)局打牢基礎(chǔ)。

歷史首次 更加積極的財(cái)政政策+適度寬松的貨幣政策

中共中央政治局12月9日召開(kāi)會(huì)議。會(huì)議指出，明年要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。梳理發(fā)現(xiàn)，“適度寬松的貨幣政策”上一次提出是2010年。而對(duì)于“更加積極的財(cái)政政策+適度寬松的貨幣政策”這一組合提法則為政治局會(huì)議歷史上首次出現(xiàn)。此外，會(huì)議通稿中關(guān)于“加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”這一提法也為歷史首次。

11月份全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.5%

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，2024年11月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.4個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.1%；工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降2.5%，環(huán)比下降0.1%。1—11月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比上年同期下降2.1%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降2.2%。

前11個(gè)月我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口39.79萬(wàn)億元

海關(guān)總署10日對(duì)外公布，今年前11個(gè)月，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值39.79萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.9%，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)。其中，出口23.04萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.7%；進(jìn)口16.75萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.4%。

前11月全國(guó)鐵路完成固定資產(chǎn)投資7117億元

據(jù)中國(guó)鐵路消息，今年1至11月，全國(guó)鐵路完成固定資產(chǎn)投資7117億元、同比增長(zhǎng)11.1%，現(xiàn)代化鐵路基礎(chǔ)設(shè)施體系建設(shè)高質(zhì)量推進(jìn)，較好地發(fā)揮了鐵路投資對(duì)全社會(huì)投資的有效帶動(dòng)作用。

11月國(guó)內(nèi)狹義乘用車市場(chǎng)零售銷量達(dá)242.4萬(wàn)輛

12月10日，據(jù)中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席分會(huì)最新零售銷量數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月份國(guó)內(nèi)狹義乘用車市場(chǎng)零售銷量達(dá)242.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)16.6%，環(huán)比增長(zhǎng)7.2%；1—11月份累計(jì)銷量2025.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.7%。

11月份我國(guó)鋼材出口927.8萬(wàn)噸

海關(guān)總署12月10日數(shù)據(jù)顯示，2024年11月中國(guó)出口鋼材927.8萬(wàn)噸，較上月減少190.4萬(wàn)噸，環(huán)比下降17.0%；1-11月累計(jì)出口鋼材10115.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)22.6%。11月中國(guó)進(jìn)口鋼材47.3萬(wàn)噸，較上月減少6.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降11.8%；1-11月累計(jì)進(jìn)口鋼材619.4萬(wàn)噸，同比下降11.3%。11月中國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦10186.2萬(wàn)噸，較上月減少197.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.9%；1-11月累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦112423.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.3%。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議：明年要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月11日至12日在北京舉行。會(huì)議指出，明年要保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，保持就業(yè)、物價(jià)總體穩(wěn)定，保持國(guó)際收支基本平衡，促進(jìn)居民收入增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同步。會(huì)議要求，明年要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、守正創(chuàng)新、先立后破，系統(tǒng)集成、協(xié)同配合。要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，提高財(cái)政赤字率，增加發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，增加地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用，優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，兜牢基層三保底線。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議：要實(shí)施適度寬松的貨幣政策

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月11日至12日在北京舉行。會(huì)議指出，要實(shí)施適度寬松的貨幣政策，適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性充裕，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)，同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。探索拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩(wěn)定功能。要打好政策組合拳，加強(qiáng)財(cái)政、貨幣、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、貿(mào)易、環(huán)保、監(jiān)管等政策和改革開(kāi)放舉措的協(xié)調(diào)配合，完善部門(mén)間有效溝通協(xié)商反饋機(jī)制，把經(jīng)濟(jì)政策和非經(jīng)濟(jì)性政策統(tǒng)一納入宏觀政策取向一致性評(píng)估，提高政策整體效能。

2萬(wàn)億元特殊再融資專項(xiàng)債下周發(fā)完

11月12日至今，全國(guó)各地區(qū)披露擬發(fā)行或已發(fā)行用于置換存量隱性債務(wù)的再融資專項(xiàng)債券總額已達(dá)2萬(wàn)億元。這意味著，今年各地用于地方政府置換存量隱債的再融資專項(xiàng)債券已全部披露完畢。目前來(lái)看，29個(gè)省份已披露特殊再融資專項(xiàng)債發(fā)行安排，廣東省和上海市未參與本輪隱債置換。

央行發(fā)布2024年11月社會(huì)融資規(guī)模存量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告

2024年11月末社會(huì)融資規(guī)模存量為405.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.8%。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額為251.69萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.4%；對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣余額為1.35萬(wàn)億元，同比下降21.5%；委托貸款余額為11.21萬(wàn)億元，同比下降0.5%；信托貸款余額為4.29萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.8%；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票余額為2.29萬(wàn)億元，同比下降14.4%；企業(yè)債券余額為32.28萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.5%；政府債券余額為79.33萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.2%；非金融企業(yè)境內(nèi)股票余額為11.67萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.6%。

本期，宏觀面頻現(xiàn)利好，主要體現(xiàn)在：1、高層會(huì)議召開(kāi)，部署明年經(jīng)濟(jì)工作；2、定調(diào)更加積極財(cái)政政策，加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)；3、強(qiáng)調(diào)提高財(cái)政赤字率，增加發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債；4、保持流動(dòng)性充裕，適時(shí)降準(zhǔn)降息；5、地方積極置換隱形債務(wù)，再融資專項(xiàng)債下周發(fā)完；6、前11月進(jìn)出口數(shù)據(jù)出籠，出口增幅保持穩(wěn)??；7、11月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降，降幅較上月繼續(xù)收窄；8、鐵路投資持續(xù)增長(zhǎng)，發(fā)揮有效帶動(dòng)作用；9、11月份乘用車銷量同環(huán)比增加，挖掘機(jī)銷量漲幅擴(kuò)大。

行業(yè)面上，據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)，雖然11月份我國(guó)鋼材出口量環(huán)比下降，但絕對(duì)值仍然處于高位，前11月累計(jì)出口量更是已突破1億噸；數(shù)據(jù)顯示，外需對(duì)緩解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需矛盾起到了積極作用。展望后期，出口高速增長(zhǎng)的勢(shì)頭難以延續(xù)，但年末鋼廠集中檢修后，供應(yīng)量有望階段性下降，在邊際成本的支撐下，貿(mào)易商低價(jià)“冬儲(chǔ)”的愿望很難實(shí)現(xiàn)。

回首本周，期螺沖高回調(diào)，現(xiàn)貨表現(xiàn)不一，情緒推動(dòng)鋼價(jià)，現(xiàn)實(shí)壓制高度。從行情走勢(shì)看，全國(guó)各地基本一致：在北方，鋼廠拉高，市場(chǎng)跟進(jìn)；在南方，期現(xiàn)同步，先漲后跌；對(duì)比來(lái)看，南北市場(chǎng)價(jià)格比較接近，資源分流仍有阻力。總體而言，政策效應(yīng)釋放，成本仍有支撐；價(jià)格漲幅收縮，信心并未提振。

期貨波動(dòng)，現(xiàn)貨起伏；心態(tài)搖擺，成交不旺。這是本周市場(chǎng)的主要特色。接下來(lái)，預(yù)計(jì)終端需求有限，投機(jī)需求謹(jǐn)慎，期貨難以突破，現(xiàn)貨波動(dòng)運(yùn)行。本周行情是拉升回調(diào)，預(yù)計(jì)下周震蕩加劇。

對(duì)于上海地區(qū)而言，市場(chǎng)現(xiàn)狀是：庫(kù)存降速趨緩，需求難以提振，價(jià)格漲后回調(diào)，商家情緒不穩(wěn)。當(dāng)前的利好因素是：鋼廠檢修增多，供應(yīng)有所減弱；利空因素主要有：政策形勢(shì)明朗，預(yù)期炒作降溫。本周鋼價(jià)一度拉高，最終幅度收窄，預(yù)計(jì)下周波動(dòng)調(diào)整。需要關(guān)注的是：原料的變化，期貨的起伏，需求的冷暖。