今日，國新辦舉辦新聞發(fā)布會，中國人民銀行行長易綱，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝和中國人民銀行副行長劉國強介紹情況，并答記者問。

人民銀行行長易綱表示，《金融穩(wěn)定法》已經通過全國人大的第一次審議，人民銀行將推動《金融穩(wěn)定法》出臺，依法將各類金融活動全部納入監(jiān)管；善始善終做好平臺企業(yè)金融服務整改，加強常態(tài)化監(jiān)管，支持平臺企業(yè)健康規(guī)范發(fā)展。

今年人民幣匯率會在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定

人民幣匯率方面，易綱表示，近年來，人民銀行精準有力實施好穩(wěn)健的貨幣政策，保持幣值穩(wěn)定。幣值穩(wěn)定有兩層含義：一是保持物價穩(wěn)定，近年來實施穩(wěn)健正常的貨幣政策，為物價穩(wěn)定提供堅實基礎。我國去年CPI漲幅2%，是非常理想的通貨膨脹水平，過去5年平均通貨膨脹水平也是2%左右，過去10年（2013-2022年）中國CPI平均也是2%這是非常不容易。

幣值穩(wěn)定的第二層含義是匯率基本穩(wěn)定，近5年來人民幣兌美元匯率三次破7，雙向波動彈性增強，有彈性的市場化匯率制度為調節(jié)宏觀經濟、國際收支起到了自動穩(wěn)定器的作用，下一步將綜合運用多種貨幣政策保持流動性合理充裕，保持人民幣匯率在合理均衡水平上穩(wěn)定。

易綱還表示，近年來人民幣匯率市場化形成機制使得匯率彈性增強，過去5年人民幣匯率波動率大約為4%，與全球絕大多數(shù)國家差不多。過去幾年人民幣兌美元匯率三次破7，但很短時間又回到7以下，7不再是心理障礙，市場預期比較穩(wěn)定。

長遠看，匯率的穩(wěn)定與老百姓福祉息息相關，過去20年，人民幣雖然波動，但總體兌美元升值20%，平均每年升值1%；按照國際清算銀行計算的實際有效匯率，人民幣兌全球主要貨幣升值40%，平均每年升值2%左右，也是比較合適的水平。保持匯率的穩(wěn)定非常重要，國際上一些國家因為匯率大幅貶值難以“跨越中等收入陷阱”。

因此一方面要保持匯率穩(wěn)定，一方面保持彈性。總體看，今年人民幣匯率還會在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，雖然會有所小幅波動，但對經濟是有好處的。

當前實際利率水平比較合適

貨幣政策方面，近年來，貨幣政策在支持實體經濟高質量發(fā)展有以下幾個特點：一是總量上保持對實體經濟的支持力度；二是保持物價穩(wěn)定；三是利率政策要以國內經濟問題為主考慮問題，保持實際利率的合適水平，適當降低融資成本。四是結構上加大重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

今年的工作重點還將繼續(xù)強調上述四個方面，貨幣信貸政策總量適度、結構平穩(wěn)，鞏固實際貸款利率下降的成果，繼續(xù)發(fā)揮結構性貨幣政策的作用，對重點領域保持有力的支持力度。

是否會降準、降息？易綱認為，目前我國貨幣政策的主要變量水平是比較合適的，實際利率水平是比較合適。2018年以來，央行實施14次降準，平均法定存款準備金率從15%左右降到不到8%，用降準的辦法“吐出”長期流動性來支持實體經濟，還是一種有效方式，使得流動性處在合理均衡水平上。

M2的高增怎么看？央行副行長劉國強表示，去年以來廣義貨幣(M2)增速較高，一方面是因為宏觀逆周期調控力度加大，我國是以信貸等間接融資為主的融資結構，間接融資會導致存款派生較多，推高了貨幣總量。同時，去年理財?shù)缺硗赓Y金“回表”也讓銀行資產負債表擴張，推高了M2增速。此外，我國M2統(tǒng)計口徑與國外有所差距，我國統(tǒng)計口徑相對大，對存款規(guī)模、存款期限沒有限制，口徑差異使得中國M2顯得比較大。

住戶存款創(chuàng)新高如何看？

劉國強認為，住戶存款增加主要是受居民消費和投資狀況影響，流動性偏好上升。一方面，疫情對居民消費有一定的影響，消費減少，相應的存款就增加了。人民銀行的儲戶調查問卷顯示，2022年四季度，傾向于“更多儲蓄”的居民占61.8%，同比提高了10個百分點。傾向于“更多消費”的居民占22.8%，同比下降1.9個百分點。疫情防控政策優(yōu)化以后，消費得到了明顯釋放，但是仍然還需要一個加熱的過程。

另一方面，居民風險偏好降低，投資增長放緩，相應推動了存款。2022年四季度，傾向于“更多投資”的居民占15.5%，同比下降8個百分點。2023年1月末，我國金融機構資管產品資產合計95.9萬億元，這個數(shù)是直接匯總的，同比下降2.4%，資管產品來源于住戶部門的資金余額40.9萬億元，同比下降了2.5%。另外，今年春節(jié)在1月份，企業(yè)在春節(jié)前發(fā)放工資和獎金，一部分企業(yè)的存款就轉移到了住戶部門，所以住戶的存款有所增加。

隨著宏觀經濟好轉，居民的消費和投資信心都將增強，居民儲蓄也將逐步回歸常態(tài)。黨的二十大強調，要增強消費對經濟發(fā)展的基礎性作用。中央經濟工作會議要求，今年要把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置，疫情防控優(yōu)化后，物流、人流不暢的現(xiàn)象得到明顯改善，消費場景加快拓展，前期積累的預防性儲蓄有望逐步釋放為實際的消費需求。一系列促消費政策出臺落地，政策效果也將逐步顯現(xiàn)。此外，經濟好轉以后有利于增強居民的投資信心，居民投資也將逐步回到正常水平。

房地產市場交易活躍性有所上升

房地產方面，央行副行長潘功勝表示，2021年下半年以來，以恒大為代表的部分房企由于長期高杠桿、高負債、高周轉經營患上了嚴重的“高血壓”。針對房地產市場出現(xiàn)的調整，金融監(jiān)管部門出臺了“金融16條”，從供給和需求兩端發(fā)力，促進房地產市場平穩(wěn)運行，出臺了改善優(yōu)質房企資產負債表計劃等。隨著疫情形勢的好轉和疫情防控政策的調整，前期出臺政策的作用空間大幅改善，近期房地產市場交易活躍性有所上升，房企尤其是優(yōu)質房企融資環(huán)境明顯改善。

下一步將堅持“房住不炒”定位，認真總結和吸取中國房地產市場發(fā)展經驗和教訓，支持剛性和改善性住房需求，支持新市民住房需求，支持租購并舉制度，推動房地產業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡。

全文如下：

國務院新聞辦新聞局局長、新聞發(fā)言人陳文俊:

今天我們舉行“權威部門話開局”系列主題新聞發(fā)布會的第9場，請中國人民銀行行長易綱先生出席，易綱先生將為大家介紹“堅定信心、守正創(chuàng)新，服務實體經濟高質量發(fā)展”有關情況，并回答各位關心的問題。與易行長一起出席新聞發(fā)布會的是：中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝先生，中國人民銀行副行長劉國強先生。

下面，先請易綱先生介紹情況。

中國人民銀行行長易綱:

今年是貫徹黨的二十大精神的開局之年。人民銀行將以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，落實黨中央決策部署，為經濟平穩(wěn)健康發(fā)展提供有力的金融支持。下面，我就相關工作思路和政策舉措作一個簡單的介紹。

一是精準有力實施好穩(wěn)健的貨幣政策，為經濟高質量發(fā)展營造適宜的貨幣金融環(huán)境。首要的就是保持幣值穩(wěn)定，幣值穩(wěn)定有兩層含義，第一層含義是物價穩(wěn)定。近年來，我們堅持實施穩(wěn)健、正常的貨幣政策，為物價穩(wěn)定提供了堅實的基礎。大家知道，去年全球通貨膨脹嚴重，是40多年以來最高的通貨膨脹，歐、美，還有許多國家，他們都是8%、9%、10%這樣高的通貨膨脹。我們國家去年的消費物價指數(shù)CPI漲幅是2%，這是一個非常理想的通貨膨脹水平。在過去五年，也就是2018年到2022年，我們平均的通貨膨脹也是2%。如果我們再把鏡頭拉得長一點，看過去十年，也就是2013年到2022年這十年，中國的通貨膨脹指數(shù)平均也是2%。在過去十年中，我們最高的CPI達到過2.9%，最低是0.9%，平均也是2%，這是非常不容易的。

幣值穩(wěn)定的第二層含義是匯率的基本穩(wěn)定。近五年來，人民幣對美元匯率三度破“7”又回到“7”以下，雙向波動，彈性增強，在全球各種貨幣中，人民幣都是非常穩(wěn)健的，而且這種有彈性的市場化匯率制度也為調節(jié)宏觀經濟和國際收支起到了自動穩(wěn)定器的作用。

下一步，我們將綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕、廣義貨幣和社會融資規(guī)模增速與名義經濟增速基本匹配。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

二是提升金融服務實體經濟的能力和質效，更好地支持重點領域和薄弱環(huán)節(jié)。我們推出了適度的貨幣政策，有人把它說是結構性的貨幣政策，但它是適度的。目前，這些結構性貨幣政策工具的余額有6.4萬億人民幣，占人民銀行資產負債表規(guī)模的15%左右，總體上是適度的比例和水平。

在結構性貨幣政策上，我們有兩個亮點：一是支持小微企業(yè)、民營經濟。二是綠色金融。這兩個是我們支持的重點。2022年，我們普惠小微貸款的余額接近24萬億人民幣，授信戶數(shù)超過5600萬戶。在支持綠色發(fā)展方面，我們有兩個支持工具，去年帶動的碳減排相當于1億噸二氧化碳當量。

下一步，我們將繼續(xù)加大對科技創(chuàng)新、制造業(yè)、綠色和能源保供的支持。進一步增強小微企業(yè)、鄉(xiāng)村振興、就業(yè)等普惠金融服務。

三是強化金融穩(wěn)定保障體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。大家知道，我們最近這些年化解金融風險，我國金融風險總體上是收斂的，目前我們4家最大的銀行都是全球系統(tǒng)性重要銀行，它們的資本實力居全球前四位。其他的銀行，包括股份制銀行、中小銀行等，大部分的經營也是穩(wěn)健的，少數(shù)問題中小金融機構改革化險取得了重要進展。

下一步，我們將壓實各方防范和處置金融風險的責任。金融穩(wěn)定法已經通過了全國人大的第一次審議，我們將推動金融穩(wěn)定法的出臺，依法將各類金融活動全部納入監(jiān)管，保護最廣大的老百姓、中小投資者、被保險人的利益。善始善終做好平臺企業(yè)金融業(yè)務整改，加強常態(tài)化監(jiān)管，支持平臺企業(yè)健康規(guī)范發(fā)展。

四是深化金融改革，有序擴大金融業(yè)高水平開放。最近這些年，金融開放的成績大家都有目共睹。下一步，我們將進一步營造市場化、法治化、國際化的一流營商環(huán)境，穩(wěn)步擴大金融領域規(guī)則、規(guī)制、管理、標準等制度型開放。堅持多邊主義，積極參與全球金融合作和治理。

中央廣播電視總臺央視記者:

我的問題是提給易行長的，黨的二十大報告和中央經濟工作會議當中都專門對防范和化解重大經濟金融風險作出了部署和安排，我的問題是，目前我們國家對于防范和化解金融風險有哪些工作成效？下一步的工作考慮又是哪些？

易綱:

近年來，在黨中央、國務院的堅強領導下，我們采取了一系列有效的措施防范和化解金融風險，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線，整體上金融風險是收斂的。在處置過程中，我們堅持市場化、法治化的原則，既保持了金融市場和金融基礎設施的穩(wěn)健運行，維護經濟社會大局穩(wěn)定，也切實保護了最廣大人民群眾的利益；又防范了道德風險，嚴肅了市場紀律，使得好人得好報、壞人得壞報，各方利益和相關方面都能夠看到規(guī)則，形成正確的預期。我具體說以下幾點：

一是穩(wěn)妥化解重點機構的風險。我們果斷接管了包商銀行，堅決打破了剛性兌付，同時依法保護老百姓的利益。包商銀行成為我們改革開放以來中國首例銀行破產的案例。同時我們也平穩(wěn)地化解了恒豐銀行、錦州銀行、遼寧城商行等中小金融機構的風險。在過去的三年，我們支持地方政府發(fā)行了5500億專項債券，專門用于補充中小銀行的資本金。高風險的中小金融機構數(shù)量從600多家降到了300多家，降了一半，不少省份目前已經沒有高風險機構。同時，我們精準拆彈，化解了“明天系”“安邦系”“華信系”、海航集團等高風險集團的風險，避免了轟然倒塌的風險，同時也阻斷了風險的擴散和傳染。

二是大力整治金融亂象。全面實施資管新規(guī)，壓縮“類信貸”高風險影子銀行規(guī)模大約30萬億元，推進互聯(lián)網金融風險專項整治，近5000家P2P網貸機構全部停業(yè)。有序推進大型平臺企業(yè)金融業(yè)務整改，依法將各類金融活動納入監(jiān)管，規(guī)范私募基金，深入整治金交所和“偽金交所”的風險。過去五年，累計立案查處非法集資案件大約2.5萬件。

三是我們不斷完善金融風險防控體制機制。按照中央的部署，推動建立地方黨政主要領導負責的金融風險處置機制，各省份都已經建立了省級領導牽頭的金融風險化解委員會，壓實金融機構及其股東的責任，監(jiān)管部門的責任和地方黨政的屬地責任，形成金融風險防控的正向激勵。目前，全國所有存款類金融機構都加入了存款保險，我們的存款保險能夠為99%以上的存款人提供全額保障。

總的看，中國的金融業(yè)運行是穩(wěn)健的，整個金融風險是收斂的，總體風險是可控的。我國的銀行業(yè)資產占金融業(yè)的90%以上，總體是穩(wěn)健的。我們的外匯儲備多年來穩(wěn)居全球第一。經過十幾年的持續(xù)努力，人民銀行在去年已經完成了歷史上承擔的國有商業(yè)銀行和農村信用社等金融改革成本的核銷任務，進一步夯實了現(xiàn)代中央銀行制度的財務基礎，有利于更好地實現(xiàn)幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定。

下一步，人民銀行將會同其他金融管理部門一道，加強和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管，強化金融穩(wěn)定保障體系，推動重點領域金融風險的處置，對非法金融活動保持高壓，壓實各方風險處置的責任，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。

浙報集團潮新聞記者:

2023年全力拼經濟，請問中國人民銀行在支持經濟高質量發(fā)展方面，會實施怎樣相應的貨幣政策？謝謝。

易綱:

這也是一個大家都關心的問題。我們要支持經濟高質量發(fā)展，在這個過程中，貨幣政策非常重要。大家知道，中央經濟工作會議提出，我們要實施穩(wěn)健的貨幣政策，如果我們溫故知新，回顧一下去年，大家也可以清楚地看到，今后我們采取措施的重點。我先說一下我們近期以來貨幣政策支持經濟高質量發(fā)展，有以下幾個特點：

第一，我們的貨幣政策在總量上保持對實體經濟的支持力度。這一點很重要。貨幣政策是一個宏觀政策，它在總量上一定要有足夠的支持。2018年以來，我們累計14次降低存款準備金率，釋放的長期流動性超過11萬億元，保持流動性的合理充裕。我們在總量上，充足的信貸增長，它對穩(wěn)就業(yè)、保民生起到了至關重要的作用。特別是保住小微企業(yè)的市場主體，讓他們可以有一個很好的貨幣信貸環(huán)境。

我們政策的重點是強調保持物價的穩(wěn)定。這就要求我們的廣義貨幣和社會融資規(guī)模的增長率大體上和名義GDP增長率匹配，這樣就能夠保持我們有一個合適的貨幣供給，使得整體上中國的物價是穩(wěn)定的。

第二，在利率政策上，我們要以國內經濟為主來考慮問題，要保持實際利率的合適水平，適當降低融資成本。大家看得很清楚，在過去幾年，2018年的時候，世界主要央行在加息，我們沒有加息，保持了利率的穩(wěn)定。2020年的時候，受到新冠肺炎疫情沖擊，世界主要央行大幅度降低利率，人民銀行在2020年的時候利率降低了20-30個基點，但也是基本上保持穩(wěn)定的。

特別明顯的一個對比就是去年，2022年因為全世界通貨膨脹非常高，所以世界主要央行都在大幅度加息，人民銀行在去年沒有加息，反而還降低了兩次利率，降低利率的幅度也是20-50個基點，而且大家看到，去年我們金融機構報的貸款市場報價利率也降了兩次，所以整個去年我們的融資成本是下降的，這是一個支持實體經濟非常重要的方面。去年，我們新發(fā)放的企業(yè)貸款利率平均是4.17%，較2018年下降了1.28個百分點，我們的普惠小微貸款利率從2018年1月的6.3%下降到去年12月的4.9%，這都是歷史比較低的水平。從融資成本上看，支持了小微企業(yè)。

第三，在結構上，我們加大對重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持。我們一直在堅持落實好中央提出的“兩個毫不動搖”，支持民營企業(yè)和小微企業(yè)。在疫情困難的時候，支持小微企業(yè)貸款延期還本付息和信用貸款，有力地保市場主體、保就業(yè)。我們出臺的一系列結構性貨幣政策的重點也是在綠色金融、科技創(chuàng)新、基礎設施建設、保交樓方面，都是在支持經濟高質量發(fā)展。今年的重點還繼續(xù)強調這四個方面的重點。

下一步的思路是，一方面，貨幣信貸的總量要適度，節(jié)奏要平穩(wěn)，要鞏固實際貸款利率下降的成果。另一方面，還要適度發(fā)揮結構性貨幣政策的作用，繼續(xù)對普惠小微、綠色金融、科技創(chuàng)新等領域保持有力的支持力度。

路透社記者:

在美聯(lián)儲持續(xù)加息的情形下，央行今年繼續(xù)降息的空間是不是會進一步受到擠壓？這種情況下，我們是不是會加大包括結構性貨幣政策工具的使用？最近國內的消費需求在加速復蘇，這種背景下，央行是不是對通脹的上升有所擔憂？謝謝。

中國人民銀行副行長劉國強:

第一，關于降息相關的問題。剛才易行長已經說了，去年我們的企業(yè)貸款利率是4.17%，創(chuàng)歷史新低，今年人民銀行將繼續(xù)按照黨中央、國務院決策部署，精準有力實施好穩(wěn)健的貨幣政策，這是貨幣政策總的取向，但是具體的政策工具怎么使用，要綜合考慮，相機抉擇。

一是堅持以我為主，把國內的目標放在首位。從目前來看，國內的經濟好轉是肯定的，但是也存在一些不確定性因素，所以下一步我們將加強調研，根據經濟發(fā)展情況的變化和需要，統(tǒng)籌增長和物價，適時適度調整貨幣政策工具。

二是統(tǒng)籌短期和長期，強化跨周期調控和逆周期調節(jié)，堅持正常的貨幣政策，保持正利率和向上的收益率曲線，不大水漫灌、不大收大放。

三是統(tǒng)籌國際與國內，既立足國內，調控有度，又密切關注國際動態(tài)，加強預期管理，兼顧好內部均衡和外部均衡。

第二，關于結構性貨幣政策。結構性貨幣政策這幾年使用比較多，到去年末，結構性貨幣政策工具總共有15項，余額大概是6.4萬億元，這些工具有效引導金融機構合理投放貸款，促進金融資源向重點領域和薄弱環(huán)節(jié)傾斜。結構性貨幣政策工具主要是發(fā)揮牽引和帶動作用，就是由結構性貨幣政策帶動金融機構后續(xù)的貸款，這些后續(xù)的貸款才是金融機構支持國民經濟發(fā)展的主力軍。

下一步，我們將持續(xù)對結構性貨幣政策工具進行評估，做好分類管理，做到有進有退，對一些需要長期支持的重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，結構性貨幣政策會給予較長期的、持續(xù)的支持，比如普惠金融領域，對一些階段性特征比較明顯的工具，要及時退出，當然退出的時候也要注重“緩退坡”，不要急轉彎。另外還有一些工具，也可以考慮和其他政策工具進行銜接。

第三，關于通脹。剛才易行長說了，我們去年的CPI漲幅是2%，過去五年、過去十年CPI漲幅也都是2%，這些成績來之不易。我們非常重視物價問題，我們判斷，2023年我國通脹水平總體保持溫和是主基調，從短期看，通脹壓力總體是可控的，因為當前我國經濟處在恢復發(fā)展的過程中，有效需求不足仍然是主要矛盾，產業(yè)鏈、供應鏈運轉順暢，供給比較充足，居民通脹預期比較平穩(wěn)，具備保持物價基本穩(wěn)定的有利條件。從更長的時間看，外部環(huán)境還有很多難以預料的事情，需求還在逐步恢復，雖然通脹的概率不大，但是不等于沒有，我們要樹立底線思維，對通脹保持警惕。

下一步，人民銀行將堅持穩(wěn)中求進的工作總基調，精準有力實施好穩(wěn)健的貨幣政策，支持經濟運行在合理區(qū)間，保持物價水平基本穩(wěn)定。

第一財經記者:

去年底，央行、銀保監(jiān)會發(fā)布了16條金融舉措，促進房地產市場健康平穩(wěn)發(fā)展，請問目前的落實情況如何？

中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝:

在直接回答你的問題之前，我想從稍微宏觀的視角簡要談一談問題和政策的背景。

中央高度關注房地產市場的健康發(fā)展，十九大以來，黨中央關于房地產調控的方針政策是非常清晰和明確的，就是堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，全面落實穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期的房地產長效機制，因城施策促進房地產業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。在黨中央、國務院的領導下，各部門各地方認真落實房地產長效機制，房地產行業(yè)快速擴張、價格過快上漲、房地產市場泡沫化的勢頭得到了遏制。

從2021年下半年以來，以恒大為代表的部分房地產企業(yè)由于長期“高杠桿、高負債、高周轉”經營，患上了嚴重的“高血壓”，資產負債表持續(xù)處于高風險狀態(tài)，最終不可持續(xù)出現(xiàn)風險。我們比喻，從“高血壓”變成“中風”。加上房地產市場中長期需求中樞水平下移，以及持續(xù)三年的疫情沖擊對就業(yè)、收入預期影響較大，多重因素的疊加放大了房地產市場風險的外溢性。

針對房地產市場出現(xiàn)的調整，人民銀行按照黨中央、國務院部署，去年底出臺了16條金融支持房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展的政策措施，市場把它稱為“金融16條”，會同相關部門從供給和需求兩端發(fā)力，促進房地產市場的平穩(wěn)運行。

從需求端看，因城施策實施好差別化的住房信貸政策，持續(xù)引導實際利率和首付比例下行，更好支持剛性和改善性住房需求。到去年12月，新發(fā)放的個人住房貸款平均利率較上年末下降了大約140個基點。除了個別的熱點城市以外，絕大多數(shù)城市的首付比例政策下限已經達到全國底線。

從供給端看，我們推動16條金融支持房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展政策措施的落實，全面落實改善優(yōu)質房企資產負債表計劃，弱化金融機構的過度避險情緒，引導金融機構提供正常的融資，將房地產企業(yè)納入民營企業(yè)債券融資支持工具（我們稱“第二支箭”）的支持范圍，保持了房地產市場融資的平穩(wěn)有序。同時我們推出了3500億保交樓專項借款，設立了2000億保交樓貸款支持計劃、1000億租賃住房貸款支持計劃；指導金融機構推動行業(yè)重組并購，加快風險的市場化出清。

隨著疫情形勢的好轉和疫情防控政策的調整，前期出臺政策的作用空間和作用效果大大改善。近一段時期，市場信心加快恢復，房地產市場交易活躍性有所上升，房地產行業(yè)尤其是優(yōu)質房地產企業(yè)的融資環(huán)境明顯改善。我這里有不少數(shù)字，去年9-12月份，房地產開發(fā)貸款新增2300億，同比多增4200億。四季度，房地產企業(yè)境內發(fā)債1200億，同比多增22%。今年1月，房地產開發(fā)貸款新增超過3700億，同比多增2200億。境內房地產債券發(fā)行400億，同比增長了23%。

我國城鎮(zhèn)化仍然處于發(fā)展階段，居民家庭改善性住房需求潛力較大，租購并舉的發(fā)展模式也有很大發(fā)展空間。下一步，我們將認真貫徹落實黨的二十大和中央經濟工作會議部署，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，認真總結和吸取中國房地產市場發(fā)展過程中的經驗和教訓，會同相關金融部門抓好已出臺各項政策落實落地，支持剛性和改善性住房需求，支持新市民住房需求，支持租購并舉的住房市場發(fā)展，完善房地產金融基礎性制度和宏觀審慎管理制度，推動房地產業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡。

彭博新聞社記者:

我有兩個問題，第一，從今年外需走弱、內需提振以及服務貿易逆差擴大的角度看，經常項目順差對匯率的支持可能會減少，請問央行如何看待今年的匯率形勢，央行會如何管理人民幣匯率？第二，中國經濟開年的走勢現(xiàn)在看起來還是比較好的，央行是否仍需考慮降準或降息來刺激經濟增長呢？

易綱:

關于匯率，大家分析了形勢，總體的經濟形勢是恢復向好，但是我們也看到了進出口、外需還是比較弱，有不確定性。剛才這位記者朋友提到，在這種情況下，怎么看待匯率。我們過去這些年，匯率市場化形成機制的彈性越來越強，所以較好地起到了自動穩(wěn)定器的作用。在過去五年，匯率都是波動的，波動率大約是4%，這樣一個波動率與全球主要國家的匯率波動率差不多。再往以前，人民幣匯率的波動率非常小，過去這些年，波動率逐漸合理增大。在過去這幾年，我們人民幣兌美元的匯率三次破“7”，但是很短的時間又回到了“7”以下。所以大家也看到了，“7”不是一個心理障礙，三次破“7”，然后又回到“7”以下，整個經濟是穩(wěn)定的，老百姓預期是穩(wěn)定的，企業(yè)換匯，老百姓結匯購匯都是方便的，經濟社會預期的穩(wěn)定非常重要。

我們保持這樣一個以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣、有管理的浮動匯率機制，它工作得很好，同時它又讓企業(yè)和老百姓能夠比較自由地結售匯，滿足就學、旅游、進出口等合理的外匯需求，這樣的一個環(huán)境，我們認為這樣的政策應該堅持。如果大家看得再長遠一點，匯率的穩(wěn)定實際上和老百姓的福祉息息相關。去年中國GDP是121萬億人民幣，折合美元大約是18萬億美元，人均8.6萬人民幣，折合1.27萬美元，所以我們的綜合國力、老百姓的福祉，不僅僅反映在人民幣上，也反映到人民幣折算的硬通貨上，這一點是我們實現(xiàn)現(xiàn)代化的一個重要方面。過去20年，人民幣雖然是波動的，但總體上人民幣對美元匯率過去20年升值了20%，平均每年升值1%。同時，再看得綜合一點，按照國際清算銀行計算的實際有效匯率看，過去20年人民幣實際有效匯率實際上升值約40%，20年升值40%等于每年升值1%、2%，也是一個比較合適的水平。

保持匯率的穩(wěn)定非常地重要，因為我們也在國際上看到了一些案例，有一些國家因為匯率大幅貶值，使得他們難以跨越中等收入陷阱。所以，我們一方面要保持匯率穩(wěn)定，另一方面我們的匯率是有彈性的。剛才記者朋友問今年怎么考慮，今年我們還會實施這樣一個機制。總體看，人民幣匯率還會在合理均衡的水平上基本穩(wěn)定，有一些小的雙向浮動也是市場驅動的，而這種波動對經濟是有好處的，對我們的進口、出口，對大家的預期都有好處。另外我們的企業(yè)現(xiàn)在越來越多地學會了使用套期保值、遠期結售匯這些工具，來鎖定收益。

你的第二個問題，是會不會降準降息。我們認為，目前我們貨幣政策的一些主要變量的水平是比較合適的，實際利率的水平也是比較合適的。至于降準，2018年以來我們14次降準，這14次降準大概是把平均的法定存款準備金率從近15%降到了不到8%，降了7個多百分點的法定準備金率。過去五年，通過14次降準，不到8%的法定存款準備金率，不像過去那么高了，但是用降準的辦法來提供長期的流動性，支持實體經濟，綜合考慮還是一種比較有效的方式，使整個流動性在合理充裕的水平上。關于匯率，我還想請功勝再說兩句。

潘功勝:

這幾年我國經常賬戶順差與GDP之比大概保持在2%左右，去年的數(shù)字我們初步測算是2.3%。有很多人在討論，今年全球經濟和全球貿易可能會放緩，我國的人員流動隨著疫情防控政策的放松，可能國際流動要逐漸恢復，會不會對經常賬戶下的貨物貿易和服務貿易產生影響，我們在內部也都做過很多研究。我們認為，我國的經常賬戶有基礎、也有條件保持合理規(guī)模順差。就外匯市場和匯率的問題，影響因素是非常多元的，比如經濟增長、貨幣政策、金融市場、偶發(fā)的風險事件、地緣政治等。所以我想在這里簡單談一下，我們觀察和分析這個問題的視角，供大家參考。

首先是經濟增長。隨著我國疫情的緩解，疫情防控政策優(yōu)化調整，以及我們前期支持經濟增長的政策效果的顯現(xiàn)，國內外機構普遍預測，今年中國的經濟增長將會在5%左右。另一方面，市場也普遍認為，美國等主要發(fā)達經濟體可能會進入經濟衰退，只不過對衰退的強度有多深，大家分歧是比較大的。中國和美國等主要經濟體的增長差會擴大，IMF不久前發(fā)布了一個報告，認為2023年中國的經濟增速是5.2%左右，美國是1.4%。

第二，外部國際金融環(huán)境的變化。市場對美聯(lián)儲此輪加息周期的利率峰值以及維持在高利率水平上的時長有不同的看法。但是，對于此輪加息接近尾聲以及美元持續(xù)升值的動能減弱，這個共識度還是比較高的。所以，中美利差將維持穩(wěn)定或者趨于收斂狀態(tài)，美聯(lián)儲今年貨幣政策緊縮的幅度將趨于緩和，外溢的效應總體將邊際弱化。

第三，關于人民幣資產的投資價值和吸引力問題。隨著中國經濟增長動能的恢復和金融市場進一步開放，人民幣資產投資屬性和避險屬性凸顯。當前，國內股票市場估值比較低，中美利差處于穩(wěn)定和收斂狀態(tài)，所以人民幣資產將會展現(xiàn)出良好的投資價值。

第四，如果各位記者朋友仔細觀察和分析，你會有所感覺，近年來，我國外匯市場運行呈現(xiàn)出一個新的特征，外匯市場運行表現(xiàn)出比較強的韌性，市場的主體更加成熟，交易的行為也更加理性。而且，人民銀行、外匯局作為外匯市場的監(jiān)管者，在面對市場變化時，也更加從容、更加淡定、更加成熟，經驗也更加豐富。

所以，我們有信心、有能力維護我國外匯市場的穩(wěn)定運行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

中國證券報記者:

我們看到，伴隨著中國金融業(yè)對外開放持續(xù)深化，人民幣的國際化水平也在提升，穩(wěn)居全球主要貨幣前列。請問，當前人民幣國際化推進的成果如何？2023年，人民銀行在推動人民幣國際化方面有哪些考慮？

潘功勝:

人民幣國際化的進程已經經歷了十幾年的時間，隨著中國經濟的成長，開放水平的提升，人民幣的跨境支付、投融資、儲備和計價等國際貨幣的功能全面增強，人民幣國際地位也有較大提升，表現(xiàn)在幾方面：

一是人民幣在本外幣跨境收付總額中占了約50%，2022年跨境人民幣收付總額是42萬億元，比2017年增長了3.4倍。

二是人民幣在國際貨幣基金組織特別提款權的權重排名現(xiàn)在是第三，全世界有80多個國家和經濟體將人民幣納入儲備貨幣，位列全球第五位主要儲備貨幣。

三是人民幣在金融交易中的使用不斷擴大，我國債券先后被納入三大主要國際債券指數(shù)，到去年底，境外主體持有境內人民幣資產的余額為9.6萬億，較2017年增長1.2倍，其中股票和債券的規(guī)模分別為3.2萬億和3.5萬億。境外發(fā)行人累計在我國的債券市場發(fā)行熊貓債6300億元人民幣。

四是人民銀行先后與40個國家和地區(qū)的央行或貨幣當局簽署了雙邊貨幣互換協(xié)議，協(xié)議總額超過4萬億。我們去年與香港金管局簽了常備互換協(xié)議，把互換規(guī)模擴大到8000億元人民幣。同時，我們擴展境外人民幣清算行安排，目前已經在29個國家和地區(qū)授權31家人民幣清算行，覆蓋了全球主要的國際金融中心。

這是給大家報告一下人民幣國際化方面的進展情況。我們認為，當前人民幣國際化也面臨一些比較好的環(huán)境和機遇。第一，經過十余年的發(fā)展，隨著人民幣清算行和本幣互換網絡的建立，離岸人民幣市場的發(fā)展，國內金融市場的開放，以及中資金融機構海外布局不斷完善，我們覺得人民幣已經初步具備了國際化使用的網絡效應。第二，隨著人民幣匯率形成機制改革的不斷深化，人民幣匯率彈性明顯增強，企業(yè)在跨境貿易、投融資中使用人民幣以規(guī)避貨幣的錯配風險的意愿上升。第三，隨著我國經濟增長的動能恢復和金融市場的進一步開放，人民幣投資和避險功能逐步增強。第四，隨著國際地緣政治、經濟發(fā)展環(huán)境的變化，國際貨幣體系發(fā)展更趨多元，所以我們從這些因素來分析人民幣當前國際化的環(huán)境還是面臨比較好的環(huán)境和機遇。

下一步，我們將認真貫徹落實二十大精神，以市場驅動、企業(yè)自主選擇為基礎，統(tǒng)籌好發(fā)展和安全，有序推進人民幣國際化。主要工作重點有幾點：一是聚焦貿易投資便利化，進一步完善人民幣跨境投融資交易結算等基礎性制度，完善跨境人民幣基礎設施，擴大清算行網絡。二是加快金融市場向制度型開放轉變，進一步提高我國外匯和金融市場開放和準入程度，構建更加友好、便利的投融資環(huán)境。三是支持推動離岸人民幣市場的健康發(fā)展，完善離岸市場人民幣流動性的供給機制，豐富離岸市場人民幣產品體系，促進人民幣在岸離岸市場的良性循環(huán)。四是提升在開放條件下跨境資金流動的管理能力和風險防控能力，建立健全本外幣一體化的跨境資金流動的宏觀審慎管理框架，防范跨境資金流動風險。

澎湃新聞記者:

人民銀行的數(shù)據顯示，去年我國存款儲蓄創(chuàng)下了新高，請問央行如何看待這一數(shù)據？謝謝。

劉國強:

住戶存款增加比較多，這是去年以來一個引人注目的金融指標變化。2022年，住戶存款新增17.84萬億元，比上一年多增了7.94萬億，今年以來，住戶存款繼續(xù)保持較快增長的慣性。1月份，住戶存款增加6.2萬億元，同比多增了7900億元。

住戶存款增加主要是受居民消費和投資狀況影響，流動性偏好上升。一方面，疫情對居民消費有一定的影響，消費減少，相應的存款就增加了。人民銀行的儲戶調查問卷顯示，2022年四季度，傾向于“更多儲蓄”的居民占61.8%，同比提高了10個百分點。傾向于“更多消費”的居民占22.8%，同比下降1.9個百分點。疫情防控政策優(yōu)化以后，消費得到了明顯釋放，但是仍然還需要一個加熱的過程。另一方面，居民風險偏好降低，投資增長放緩，相應推動了存款。2022年四季度，傾向于“更多投資”的居民占15.5%，同比下降8個百分點。2023年1月末，我國金融機構資管產品資產合計95.9萬億元，這個數(shù)是直接匯總的，同比下降2.4%，資管產品來源于住戶部門的資金余額40.9萬億元，同比下降了2.5%。另外，今年春節(jié)在1月份，企業(yè)在春節(jié)前發(fā)放工資和獎金，一部分企業(yè)的存款就轉移到了住戶部門，所以住戶的存款有所增加。

  隨著宏觀經濟好轉，居民的消費和投資信心都將增強，居民儲蓄也將逐步回歸常態(tài)。黨的二十大強調，要增強消費對經濟發(fā)展的基礎性作用。中央經濟工作會議要求，今年要把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置，疫情防控優(yōu)化后，物流、人流不暢的現(xiàn)象得到明顯改善，消費場景加快拓展，前期積累的預防性儲蓄有望逐步釋放為實際的消費需求。一系列促消費政策出臺落地，政策效果也將逐步顯現(xiàn)。此外，經濟好轉以后有利于增強居民的投資信心，居民投資也將逐步回到正常水平。

下一階段，人民銀行將貫徹落實黨的二十大和中央經濟工作會議精神，精準有力實施好穩(wěn)健的貨幣政策，為居民擴大消費和合理投資提供良好金融服務，為實體經濟發(fā)展提供有力金融支持。謝謝。

封面新聞記者:

2022年末，我國M2同比增長11.8%，今年1月，M2同比增長12.6%，增速創(chuàng)下六年來新高，請問如何看待M2的快速增長？

劉國強:

今年1月末，M2余額273.81萬億元，同比增長12.6%，分別比上月末和上年同期高0.8個和2.8個百分點，延續(xù)了2022年以來較快增長的態(tài)勢。

M2增速較高，主要是因為宏觀調控逆周期調節(jié)力度加大，金融體系加強對實體經濟的資金支持。2022年以來，受國內外超預期因素影響，我國經濟下行壓力較大，為了穩(wěn)住宏觀經濟大盤，逆周期調控的政策加大了實施力度，信貸保持較快增長，派生的貨幣相應增加。

我國是以間接融資為主的融資結構，間接融資主要是信貸，直接融資是股票和債券，我國的存款類金融機構資產占金融部門六成以上，遠遠高于歐美發(fā)達國家。間接融資會導致存款派生較多，推高了貨幣總量。去年以來，M2主要受間接融資體系資產擴張產生，同時，由于金融市場有所波動，理財?shù)荣Y管產品資金回到了表內，也導致了銀行資產負債表擴張，M2增速較高。如果我們把表內和表外進行合并，綜合來看社會的廣義流動性，增速約為9.4%。

另外，我國M2口徑和主要國家也有一定的差異。我國M2口徑相對比較大，對存款的期限和金額沒有進行限制，其他國家有限制，比如美國M2里，定期存款只包括面額小于10萬美元的部分，定期存款里面額大于10萬美元不計入M2。歐央行M2中定期存款期限不超過2年。這些口徑的差異也使得中國的M2總規(guī)模顯得比較大。

總的看，我們在逆周期調節(jié)穩(wěn)住經濟大盤的同時，貨幣政策的力度是保持穩(wěn)健的，我們堅決不搞“大水漫灌”。

下一階段，人民銀行將堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，深入學習貫徹黨的二十大和中央經濟工作會議精神，繼續(xù)保持穩(wěn)健的貨幣政策。既著力擴大內需，大力支持實體經濟，又不搞“大水漫灌”。

金融時報記者:

自我國提出“雙碳”目標以來，綠色金融迎來了廣闊的發(fā)展空間。請問人民銀行在支持綠色發(fā)展方面發(fā)揮了什么作用？有何進一步的考慮？

易綱:

大家知道，2020年習近平總書記作出了碳達峰碳中和重大決策部署，提出了3060目標。這里的關鍵就是要減少碳排放，我們知道碳排放有一個負外部性，也就是排碳的企業(yè)或者單位沒有為他排出的碳付出成本，所以他排這個碳對社會有負的影響。我們金融能做的事兒，就是要減少這個負外部性，逐步降低綠色溢價。怎么做這個事？就是要加強信息披露。通過加強信息披露，能夠使社會知道是誰在排碳、排了多少，逐步實現(xiàn)誰排碳誰承擔排碳的成本，這樣就可以降低綠色溢價，使我們的綠色能源、清潔能源更便宜，企業(yè)和家庭更愿意用綠色產品。

2021年，人民銀行推出了碳減排支持工具，按照1.75%的利率給金融機構提供再貸款，由金融機構按照市場化原則，為清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術等領域提供優(yōu)惠貸款。金融機構做這件事，接受人民銀行的低息再貸款有一個條件，就是必須承諾對外披露碳排放的貸款余額利率和相應項目所產生的碳減排信息。這個披露要接受獨立的第三方機構和社會廣大人民群眾的監(jiān)督，有利于綠色理念。碳達峰碳中和得讓廣大人民群眾、社會樹立綠色生活、綠色生產、節(jié)能減排的理念。怎么樹立？我們在推動碳核算、環(huán)境信息披露方面做了很多工作。

到現(xiàn)在為止，碳減排支持工具已經發(fā)放了3000多億再貸款，支持商業(yè)銀行發(fā)放了5000多億貸款，2022年帶動減少碳排放1億噸二氧化碳當量。去年我們還將2家外資銀行也納入碳減排支持工具范圍。

我們還加強綠色金融國際合作。中國擔任G20可持續(xù)金融工作組聯(lián)席主席，牽頭制定了《G20轉型金融框架》，并且去年，在印度尼西亞巴厘島的G20領導人峰會上，我們牽頭制定的這個框架得到了G20的通過，成為各國金融支持綠色低碳發(fā)展的指引。同時，我們還與歐盟共同發(fā)布了兩版《可持續(xù)金融共同分類目錄》。根據這個分類目錄新版，中國和歐盟涉及減緩氣候變化的經濟活動趨同率達到了80%。

下一步，我們將健全綠色金融標準體系，提高金融機構環(huán)境信息披露水平，支持綠色金融工具發(fā)展，加強綠色金融國際合作，助力我們整個經濟綠色轉型，使得我們的生產方式、生活方式更加綠色。

中國新聞社記者:

受多重因素沖擊，當前全球經濟金融治理面臨新的挑戰(zhàn)，也更需要呼吁各國攜手合作、共克難關。想請問過去幾年里，我國在國際金融合作方面有哪些進展，接下來在這方面還有什么樣的工作計劃安排？謝謝。

易綱:

近年來，中國堅持多邊主義和互利共贏的原則，積極參與國際多邊治理，在疫情應對、國際金融合作、綠色金融等方面都發(fā)揮了積極的作用。在國際合作方面，我提以下幾點：

第一，我們首先加強同各國在宏觀經濟政策上的溝通和協(xié)調。大家知道，疫情暴發(fā)后全球經濟都受到了沖擊，全球央行、財政部在金融渠道和財經渠道的政策溝通十分重要，我們推動全球宏觀政策共同支持經濟復蘇，使得全球經濟能夠走出疫情，可持續(xù)地增長。

第二，在全球合作中，中國積極參加G20債務處置共同框架，堅持共同行動、公平負擔的原則，推動一些重債窮國債務的處理，取得了積極進展。

第三，我們在堅持安全可控的前提下，自主有序擴大金融高水平對外開放。近年來，根據黨中央、國務院統(tǒng)一部署，金融部門先后推出了40多項對內對外金融開放的措施，大幅放寬了金融服務的市場準入。2018年以來，外資來華設立了超過110家金融機構。同時，我們也推動資本市場的雙向開放，受到了中外投資者的歡迎。剛才功勝同志也介紹了外國投資者對中國股票市場和債券市場的投資，這幾年確實有很大的發(fā)展。中國的債券、股票也被納入多個全球的旗艦指數(shù)，使全球機構投資者在考慮投資時，將中國的資產作為一個配置方向，同時中國的資產配置有基準，也有指數(shù)，相關基礎設施也有比較好的配合。

金融開放和國際金融合作還有許多方面，今后人民銀行將繼續(xù)加強國際金融合作，在全球治理中，讓中國聲音、發(fā)展中國家的聲音能夠被更多的聽到，中國方案、中國設計能夠為整個國際經濟金融秩序帶來新的建設性貢獻。