2024年實現(xiàn)歸母凈利潤21.73億元，同比+52.57%

公司發(fā)布2024年年報：全年實現(xiàn)營收135.85億元，同比+67.60%；實現(xiàn)歸母凈利潤21.73億元，同比+52.57%；實現(xiàn)扣非凈利潤22.12億元，同比+56.85%；實現(xiàn)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流38.71億元，同比+77.59%。公司業(yè)績落在此前預(yù)告指引的范圍之內(nèi)，總體符合預(yù)期。另外，公司24Q1/Q2/Q3/Q4分別實現(xiàn)營收27.73/37.32/55.66/15.14億元；分別實現(xiàn)歸母凈利潤5.03/5.72/6.52/4.46億元；分別實現(xiàn)扣非凈利潤5.00/6.27/6.59/4.27億元。

核心產(chǎn)品產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)：2024年，公司礦產(chǎn)金全年產(chǎn)量8.04噸，同比+14.69%，全年銷量8.05噸，同比+9.67%，庫存0.54噸，同比-1.82%；其中，24Q1/Q2/Q3/Q4產(chǎn)量分別為1.98/2.18/2.12/1.76噸，銷量分別為2.28/2.13/2.10/1.54噸。分礦山來看，黑河銀泰23/24年分別產(chǎn)金2.16/2.21噸，24年同比+2.31%；吉林板廟子23/24年分別產(chǎn)金1.80/2.32噸，24年同比+28.89%；青海大柴旦23/24年產(chǎn)金3.05/3.51噸，24年同比+15.08%。另外，礦產(chǎn)銀全年產(chǎn)量196.05噸，同比+1.58%，銷量176.05噸，同比-9.55%；鉛精礦全年產(chǎn)量1.27萬噸，同比+34.20%，銷量1.10萬噸，同比+16.16%；鋅精礦全年產(chǎn)量1.71萬噸，同比+3.89%，銷量1.69萬噸，同比-5.34%。同時，公司給出2025年經(jīng)營計劃：黃金產(chǎn)量不低于8噸，其他金屬不低于2024年。

黃金成本優(yōu)勢突出：憑借優(yōu)質(zhì)的資源稟賦，以及優(yōu)秀的管理效率，公司克金成本優(yōu)勢突出，盈利能力居前。2024年，公司礦產(chǎn)金合并攤銷后成本為145.40元/克，同比-17.58%，成本管控效果顯著，毛利率達到73.54%；礦產(chǎn)銀合并攤銷后成本為2.67元/克，同比+14.10%；鉛精礦合并攤銷后成本為7828.35元/噸，同比-2.42%；鋅精礦合并攤銷后成本為9062.20元/噸，同比+16.53%。

資源為先，未來成長性值得期待：1）華盛金礦是2021年公司收購的停產(chǎn)金礦，屬于國內(nèi)稀有的類卡林型大型金礦，找礦潛力巨大，目前正在推進擴證復(fù)產(chǎn)工作，項目采用露天開采，生產(chǎn)工藝簡單，開采成本也比較低，預(yù)計未來年產(chǎn)能2-3噸；2）Osino是2024年公司收購的礦山企業(yè)，實現(xiàn)海外并購項目零的突破，其主要資產(chǎn)為位于納米比亞的Twin Hills金礦項目，金資源量127.20噸，金儲量66.86噸，項目已啟動建設(shè)，預(yù)計投產(chǎn)后將帶來每年5噸的黃金產(chǎn)能。