（11月4日—11月8日），西本資訊監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截止11月8日，全國69個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為3750元/噸，周環(huán)比下跌12元；高線HPB300φ6.5mm為3889元/噸，周環(huán)比下跌19元。

本期，全國各地市場建筑鋼材價格小幅震蕩：其中，北方鋼廠強勢，波動不大；南方期現(xiàn)呼應(yīng)，區(qū)間起伏。本周西本鋼材指數(shù)反復(fù)，成本指數(shù)小漲，顯示長流程鋼廠利潤空間再次壓縮；本周螺紋鋼期貨主力合約上躥下跳，對現(xiàn)貨市場有引導(dǎo)作用。（下圖為紅色線條為鋼材指數(shù)，黃色線條為成本指數(shù)）

期貨方面，黑色系主力合約劇烈起伏。其中，熱卷2501合約周五夜盤收在3515元，環(huán)比上周3530元下跌15元；螺紋鋼2501合約周五夜盤收在3343元/噸，環(huán)比上周3364元上漲下跌21元；從全周走勢情況看，原料端大幅起落，成材端相互配合。

回首本期，消息面相對平淡，原料價格調(diào)整，螺紋現(xiàn)貨起落，當前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價走勢如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場分析

據(jù)西本資訊監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)：截至11月7日，滬市螺紋鋼庫存總量為20.72萬噸，周環(huán)比減少0.03萬噸，降幅為0.14%（見下圖）；目前庫存量較上年同期（11月9日的24.92萬噸）減少4.20萬噸，降幅為16.85%。本周滬市螺紋鋼庫存環(huán)比略有下降，主要原因是貿(mào)易商加快出貨。

本期，西本資訊監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為1.99萬噸，周環(huán)比增加11.80%（見下圖）。本周，終端需求環(huán)比回升，主要是因為天氣晴好，工地消耗量增加。

本期西本鋼材指數(shù)小幅起落，市場價格波動有限：周一，止跌上探；周二，整體上揚；周三，穩(wěn)中回落；周四，小幅整理；周五，漲后回調(diào)。當下上海市場現(xiàn)狀是：庫存小幅下降，需求環(huán)比回升，情緒擾動價格，廠商心態(tài)不穩(wěn)。本周市場價格區(qū)間起落，預(yù)計下周繼續(xù)震蕩。

二、庫存總結(jié)分析

本期，全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為830.04萬噸，周環(huán)比減少7.32萬噸，降幅為0.87%。主要鋼材品種中，螺紋鋼庫存量為291.48萬噸，環(huán)比增加6.27萬噸，增幅為2.22%；線盤庫存量為44.51萬噸，周環(huán)比減少3.41萬噸，降幅為7.12%；熱軋卷板庫存量為254.92萬噸，周環(huán)比減少5.52萬噸，降幅為2.12%；中厚板庫存量為120.03萬噸，周環(huán)比減少0.08萬噸，降幅為0.07%；冷卷板庫存量為119.10萬噸，周環(huán)比減少4.58萬噸，降幅為3.70%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當前庫存總量較上年同期（2023年11月9日的951.93萬噸）減少121.89萬噸，降幅為12.80%。分品種看，本期五大鋼材品種庫存中，除了螺紋鋼外，其它品種庫存環(huán)比下降。（見下圖）

本周，華東區(qū)域建筑鋼價格震蕩加劇，但幅度有限，截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場螺紋鋼主流基準價格從3320元到3540元/噸不等，周環(huán)比變化10-20元/噸。

本期，影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有（以時間先后排序）：

地方政府齊待化債方案

備受市場期待的財政增量政策可能會在11月4日至8日召開的全國人大常委會上審議批準。多家券商和研究機構(gòu)預(yù)測財政增量規(guī)模或至10萬億元，增量政策的核心是一份可能達到6萬億元的地方政府隱性債務(wù)化債方案，有研究者認為這份化債方案將分三年落地。

今年新增專項債券基本發(fā)行完畢

今年我國安排了新增專項債券3.9萬億元，為歷年來規(guī)模最大的一年。記者梳理Wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2024年1月份至10月份，各地共發(fā)行新增專項債券1109只，發(fā)行規(guī)模合計約38965億元，完成進度達到99.9%。

十四屆全國人大常委會第十二次會議審議增加地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)的議案

十四屆全國人大常委會第十二次會議在京舉行。會議審議了國務(wù)院關(guān)于提請審議增加地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)的議案。受國務(wù)院委托，財政部部長藍佛安作了說明。全國人大財政經(jīng)濟委員會副主任委員許宏才作了關(guān)于該議案的審查結(jié)果報告。

前10月重卡銷量74.6萬噸，同比下降5%

據(jù)第一商用車網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，2024年10月份，我國重卡市場銷售約6.3萬輛（批發(fā)口徑，包含出口和新能源），環(huán)比上漲9%，但相比上年同期的8.11萬輛下滑22%，減少了約1.8萬輛。6.3萬輛放在最近八年來看，高于2022年10月和2021年10月，低于其他年份的10月份銷量。累計來看，2024年1-10月，我國重卡市場銷售各類車型約74.6萬輛，累計降幅擴大到5%。

十四屆全國人大常委會第十二次會議：堅持支持性的貨幣政策立場

十四屆全國人大常委會第十二次會議5日上午在北京人民大會堂舉行第二次全體會議。會議聽取了中國人民銀行行長潘功勝受國務(wù)院委托作的關(guān)于金融工作情況的報告。報告介紹了2023年10月以來金融工作主要進展及成效、當前經(jīng)濟金融面臨的形勢和問題，并提出下一步工作考慮：堅持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，為經(jīng)濟穩(wěn)定增長和高質(zhì)量發(fā)展營造良好的貨幣金融環(huán)境；全面加強金融監(jiān)管，切實提高監(jiān)管有效性；積極穩(wěn)妥防范化解金融風(fēng)險，全力維護金融體系整體穩(wěn)定。

10月房企債券融資同比增長3.2%

中指研究院監(jiān)測，2024年10月房地產(chǎn)企業(yè)債券融資總額為289.7億元，同比增長3.2%，上年低基數(shù)影響下連續(xù)兩月為正，環(huán)比下降32.4%。行業(yè)債券融資平均利率為2.98%，同比下降0.51個百分點，環(huán)比下降0.08個百分點。

10月下旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)持續(xù)上升

據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年10月下旬重點鋼企生鐵日均產(chǎn)量188.5萬噸，旬環(huán)比上升1.2%，同比上升3.8%；重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量209.3萬噸，旬環(huán)比上升1.0%，同比上升8.8%；重點鋼企鋼材日均產(chǎn)量211.9萬噸，旬環(huán)比上升5.6%，同比上升2.6%。10月下旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1364萬噸，環(huán)比上一旬減少182萬噸，下降11.8%；比年初增加128萬噸，增長10.4%；比上月同旬減少64萬噸，下降4.5%；比去年同期減少13萬噸，下降0.9%。

今年前10個月我國進出口總值36.02萬億元

海關(guān)總署7日對外公布，今年前10個月，我國貨物貿(mào)易進出口總值36.02萬億元，外貿(mào)實現(xiàn)平穩(wěn)增長。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，今年前10個月，我國貨物貿(mào)易進出口總值36.02萬億元，同比增長5.2%。其中，出口20.8萬億元，增長6.7%；進口15.22萬億元，增長3.2%。

10月中國出口鋼材1118.2萬噸

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年10月中國出口鋼材1118.2萬噸，較上月增加102.9萬噸，環(huán)比增長10.1%；1-10月累計出口鋼材9189.3萬噸，同比增長23.3%。10月中國進口鋼材53.6萬噸，較上月減少1.8萬噸，環(huán)比下降3.2%；1-10月累計進口鋼材572.1萬噸，同比下降10.1%。10月中國進口鐵礦砂及其精礦10383.8萬噸，較上月減少29.4萬噸，環(huán)比下降0.3%；1-10月累計進口鐵礦砂及其精礦102253.3萬噸，同比增長4.9%。

10月份裝載機銷量同比增長11.1%

據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年10月份，裝載機主要制造企業(yè)銷售各類裝載機8355臺，同比增長11.1%；其中國內(nèi)銷量4032臺，同比下降7.08%；出口量4323臺，同比增長36%。2024年1-10月，共銷售各類裝載機90153臺，同比增長5.29%；其中國內(nèi)銷量45442臺，同比下降0.68%；出口量44711臺，同比增長12.1%。

10月份挖掘機銷量同比增長15.1%

據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年10月份，挖掘機主要制造企業(yè)銷售各類挖掘機16791臺，同比增長15.1%；其中國內(nèi)銷量8266臺，同比增長21.6%；出口量8525臺，同比增長9.46%。2024年1-10月，共銷售挖掘機164172臺，同比增長0.47%；其中國內(nèi)銷量82211臺，同比增長9.8%；出口81961臺，同比下降7.41%。

全國人大常委會批準增加6萬億元地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)

記者從8日舉行的十四屆全國人大常委會第十二次會議新聞發(fā)布會獲悉，這次會議表決通過了《全國人民代表大會常務(wù)委員會關(guān)于批準的決議》。議案提出，為貫徹落實黨中央決策部署，在壓實地方主體責(zé)任的基礎(chǔ)上，建議增加6萬億元地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)。全國人大財政經(jīng)濟委員會副主任委員、全國人大常委會預(yù)算工作委員會主任許宏才在新聞發(fā)布會上介紹，議案提出，為便于操作、盡早發(fā)揮政策效用，新增債務(wù)限額全部安排為專項債務(wù)限額，一次報批，分三年實施。按此安排，2024年末地方政府專項債務(wù)限額將由29.52萬億元增加到35.52萬億元。

直接安排10萬億元 地方政府化債壓力將大大減輕

財政部部長藍佛安在11月8日舉行的十四屆全國人大常委會第十二次會議新聞發(fā)布會上介紹，從2024年開始，我國將連續(xù)五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，專門用于化債，累計可置換隱性債務(wù)4萬億元。再加上這次全國人大常委會批準的6萬億元債務(wù)限額，直接增加地方化債資源10萬億元。同時也明確，2029年及以后到期的棚戶區(qū)改造隱性債務(wù)2萬億元，仍按原合同償還。藍佛安表示，政策協(xié)同發(fā)力后，2028年之前，地方需要消化的隱性債務(wù)總額從14.3萬億元大幅下降至2.3萬億元，化債壓力大大減輕。

本期，宏觀面總體平淡，主要體現(xiàn)在：1、人大常委會召開會議，強調(diào)穩(wěn)妥防范化解金融風(fēng)險；2、人大常委會批準增加額度，繼續(xù)化解地方存量隱性債務(wù)；3、今年新增專項債券發(fā)行完畢，地方政府齊待化債方案；4、10月份進出口數(shù)據(jù)公布，外貿(mào)實現(xiàn)平穩(wěn)增長；5、行業(yè)環(huán)境稍有改善，房企債券融資同比增長；6、挖掘機、裝載機銷量增加，重卡銷量同比下滑。

行業(yè)面上，據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，10月份我國鋼材出口量同、環(huán)比均大幅增長，并接近2015年9月的歷史峰值，出口強勢增長有效緩解了內(nèi)需下滑的壓力，但這樣的增長態(tài)勢很難延續(xù)下去。另據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，10月下旬重點鋼企生鐵、粗鋼、鋼材日均產(chǎn)量繼續(xù)回升，其中粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)連續(xù)6旬環(huán)比增加，創(chuàng)下今年7月中旬以來新高，而同期企業(yè)庫存為今年1月下旬以來最低；數(shù)據(jù)表明，鋼廠復(fù)產(chǎn)和去庫“兩手抓”，且短期效果明顯。展望后期，隨著北方漸入冬季，供應(yīng)端回升的力度或有減弱，但需求端不確定性也在增強，預(yù)計鋼價暫時無法走出“頻繁波動、上下試探”的格局。

回首本周，期螺波動加劇，現(xiàn)貨小幅起落，需求表現(xiàn)分化。從行情走勢看，全國各地表現(xiàn)相似：在北方，鋼廠托舉，市場抗跌；在南方，區(qū)間試探，無力突破；對比來看，南北市場價差變化不大，資源流動性不足。總體而言，供給保持平穩(wěn)，需求力度受限，商家心態(tài)搖擺，市場波動加劇。

期貨起伏，現(xiàn)貨震蕩；情緒擾動，反復(fù)試探。這是本周市場的主要特色。接下來，預(yù)計終端需求平緩，投機需求觀望，期貨仍有反復(fù)，現(xiàn)貨同步跟隨。本周行情是頻繁起落，預(yù)計下周區(qū)間反復(fù)。

對于上海地區(qū)而言，市場現(xiàn)狀是：庫存壓力不大，商家預(yù)期謹慎；期貨左右價格，現(xiàn)貨及時跟隨。當前的利好因素是：商家理性操作，庫存普遍不多；利空因素主要有：期貨反復(fù)無常，信心難以提振。本周鋼價區(qū)間起伏，預(yù)計下周上下?lián)u擺。需要關(guān)注的是：政策的后續(xù)，期貨的高低，原料的變化。